航天发展（000547）早盘再度飙涨，一度冲高超10%，上演反包行情！截至2025年11月25日10:24，股价报14.07元，涨幅3.15%，成交放量，人气爆棚。受工业和信息化部启动卫星物联网商用试验、国家国防科技工业局设立“商业航天司”等政策催化，商业航天板块集体躁动，航天发展作为高位人气标的，与航天动力、上海港湾联动拉升，显示市场活跃且资金看好。

近期动态：军工+商业航天双轮驱动

航天发展聚焦电子信息科技，主业覆盖军用与民用领域，核心产品包括数字蓝军与蓝军装备、新一代通信与指控装备、网络空间安全、微系统及海洋信息装备。公司注册于福建，实控人为中国航天科工集团，具备扎实的军工血统。

2025年11月以来，股价连续走强，11月18日至19日累计涨幅偏离值超20%，触发异动公告。龙虎榜数据显示，11月18日净买入2.46亿元；11月20日陈小群席位净买入1.26亿元，机构合计净买入1.98亿元，游资与机构同步进场。尽管11月24日换手率达33.61%，但当日仍封住涨停，资金博弈激烈。

关键看点落在商业航天布局：据互动易披露，公司正推进“空天地一体化信息应用”重大项目，计划建设低轨星座，推动“商业航天+商业气象”全产业链发展，构建天地一体化的卫星综合应用体系，契合当前低轨卫星组网与卫星互联网发展趋势。

行业环境：政策红利释放，商业航天迈入快车道

当前政策面持续加码，国家积极支持商业航天发展，多地加速形成“南箭北星”产业格局，北京海淀“卫星小镇”建设稳步推进。叠加可重复使用火箭密集进入首飞阶段，产业链迎来规模化发展窗口期。政策松绑与技术突破形成共振，为行业提供强劲支撑。但需注意，国际竞争压力仍在，如美国限制中国卫星接入地面站，构成潜在制约。

核心竞争力：军工电子龙头，技术平台优势显著

公司是国内电子蓝军与电磁安防领域龙头企业，拥有国内最大吸波材料研发生产基地，微波暗室系统集成能力行业领先。依托航天科工集团资源，在复杂电磁环境构建、信息装备系统等领域积累深厚，参与制定多项国家及行业标准，累计获专利685件。

基本面概览：营收增长亏损收窄，现金流改善

2025年前三季度，公司实现营收16.97亿元，同比大增42.59%；归母净利润亏损4.89亿元，同比减亏6906.52万元，亏损幅度明显收窄。第三季度单季营收同比增幅达209.17%，经营性现金流同比改善92.54%，显示基本面边际向好。但整体仍处亏损状态，应收账款占比较高，后续订单转化与盈利修复进度仍需持续跟踪。