$华夏幸福(SH600340)$  

1.中国平安谋求控制权。为了维护自身作为第一大股东和最大债权人的利益，避免重整过程中陷入被动不利局面，开始谋求控制权。具体方式是，凭借第一大股东的地位，提议召集临时股东会，罢免董事会的多数董事，提名自己人担任董事。

可能性20%，因为平安作为财务投资人，大概率不愿担任控股股东（事多，责任大，而且已经当了4年的大股东都没有上位）。

2.平安与临时管理人就推动重整达成一致。临时管理人（清算组）与平安就重整计划达成一致意见，采纳平安的部分利益诉求，双方握手言和，推动继续重整。

可能性50%。主要原因是上市公司重整需要省级政府、证监会和最高法的支持或无异议，平安现在的高调质疑，更多是为了争取利益，而非把华夏幸福置于死地。省、市专班，也不会坐视华夏幸福破产清算退市（地方政府化债、稳就业）。25年底，想必还有国家层面的房地产政策，对华夏幸福的资产估值有积极作用。因此，双方具备达成一致的基础。当然，这需要几轮的讨价还价。

3.平安继续坚决反对重整。平安作为第一大股东和最大的债权人，合计投资500多亿，现在已经亏麻了。重整方案必然包括:资本公积转增股票抵债，而且抵债的价格必然远高于市场价。平安将面临持股比例稀释和债权贬值的双重损失。如果平安和清算组谈不拢，大概率会在出资人组和债权人组投反对票。当然，即便投反对票，法院也可以强裁（压力给到了法院，法院到时候很为难）。

可能性30%。一是华夏幸福重整最大的财务优势在于资本公积有110亿，假设拿出30亿引入战投，还有80亿可以用来抵债，按照化债1600亿来算，每股价格20元，比当年平安入股的价格还要略低。二是看看名字，中国平安→华夏幸福，多像一家人？

以上，一家之言，不作为投资依据。