这次不是增资，而是直接“重大资产重组”上市，因为澳柯玛的社会公众股4.89 亿股和总股本 7.98 亿股，注入后社会公众股不能小于10%，芯恩资产注入澳柯玛发行的股份不能超过40 亿股，反而却稀释了原芯恩老股东在上市后的份额，老股东会反对的，并且突击入股吃相难看，是重点监控对象。
芯片“注入”，买澳柯玛等于买“芯片原始股”？是真的吗？
一、芯恩的财务审计和资产评估工作已经全面启动，上市也许快了:
25年9月30日由澳柯玛控股集团作为主体启动芯恩增资评估和审计，估计工作已完成，市场推测重大资产注入可能即将停牌，该推测仅为市场主观判断，截至目前无任何官方公告。
二、青岛澳柯玛控股集团公司，它控制澳柯玛已超36个月，此次将同受它控制芯恩（青岛）集成电路公司以“重大资产注入”澳柯玛，不触发澳柯玛控制权变更，不构成“借壳上市”，重点是根据25年5月新的“重大资产重组”政策，可豁免注入资产要盈利的要求(但需满足估值合理性、持续经营能力等隐性条件)，现在芯恩才能以220亿~600亿元估值注入澳柯玛，同时配套融资100亿~300亿元(市场猜测)。
.........市场猜测当股价低于配套融资心理价格时，配套融资定价基准日会选择为发行期首日，反之，会选择与资产注入同日发行，两种定价基准日选择仅为市场主观推测，应以官方公告为准。
三、只要配售价格不是高的离谱，谁拿到配套融资名额，谁就赚钱：
市场猜测会给其客户、供货商、专利交互授权伙伴、向芯恩贷款的银行和青岛国资委下属公司配套融资名额。市场猜测也许他们已经向国资委申请名额了。
IPO中签的人赚了钱不会感谢公司，最关键的是以上五类机构会非常不满意，一个企业得不到以上4类合作伙伴的支持很难发展，靠政府补贴和贷款生存IPO是很难的，并且IPO对企业产能爬坡、客户验证、良率稳定性及财务可持续性的要求远远高于资产重组。.........IPO长达2-3年的审核周期和 8% 的高额费用，资产重组费用低至1%~2%，理论耗时短于IPO。
四、芯片代工是上万亿元大市场和技术超高壁垒赛道(新玩家几乎无法进入):
..........芯恩自 2018 年由 “中国半导体之父” 原中芯国际的创始人张汝京博士参与创立，业务与台.积电和中.芯国际相类似做芯片代工。公司总投资超 300亿元。
风险提示：文中的估值金额、配套融资金额、定价基准日选择、融资名额，以及“芯恩即将注入澳柯玛”的传闻等缺乏官方公告，只是基于公开信息及法规的推测，不构成投资建议，请不以此为投资依据，请不以未经证实的传闻进行投资决策，切勿轻信市场传闻，市场有风险，亏盈自负。投资者应以澳柯玛官方公告为投资依据。
