$新 和 成(SZ002001)$  的年报、一季报都非常靓丽，只是反应到股价上有点“迟钝”。最近有一则关于国际化工巨头$巴斯夫(ADR)(OTCBB|BASFY)$  在上海扩建工厂的消息，不知道有没有关系。巴斯夫工厂计划2027年投产，总产能提升近70% 。

巴斯夫作为全球化工巨头，此次扩产将显著提升其在新能源汽车NVH（降噪、减振、舒适性）解决方案领域的市场份额。新和成作为国内聚氨酯材料主要供应商，可能面临更激烈的价格和技术竞争 。

巴斯夫已与理想、蔚来等中国头部车企建立战略合作 ，扩产后本地化供应能力增强，可能挤压新和成在汽车产业链中的客户资源，尤其是高端车型配套市场。

Cellasto材料在动态性能、轻量化等方面具有优势 ，新和成也许需要加快研发投入以保持产品竞争力，否则可能面临高端市场份额流失风险。

巴斯夫此次投资是其在华持续加码的体现（2025年计划在华投资超20亿欧元） ，叠加中国新能源汽车市场快速增长，行业头部效应可能加速，中小型企业生存空间或受挤压。

另，中国版巴斯夫还不是新和成，网上给出的答案是$万华化学(SH600309)$  。

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