万华化学自2021年2月高点142.64元持续下跌，截至2025年4月30日收盘价54.64元，累计跌幅达61.7%，当前仍处于左侧下跌趋势中，尚未确认进入底部震荡区间。
基本面：周期拐点尚未明确
技术面：弱势格局未改
1. 周线级别下跌趋势延续
自2021年高点形成周线级别下跌通道，2025年4月低点53.89元尚未突破前低64.64元（2024年12月），技术面未形成双底或头肩底等反转形态。若跌破50元可能触发新一轮下跌。
2. 资金情绪谨慎
主力资金连续净流出（近5日累计-11.23亿元），换手率仅0.14%，显示市场参与度低迷。尽管社保基金持有14.26亿元，但融资余额增至33.74亿元反映多空博弈激烈，缺乏增量资金支撑反弹。
3. 关键压力位未突破
日线级别阻力位58.07元（江恩轮中轮模型）和60.71元（四分位压力）尚未收复，若无法放量突破，短期反弹难以持续。
三、底部确认的观测信号
当前需重点跟踪以下指标以判断是否进入底部震荡：
1. MDI价格反转：聚合MDI需站稳1.85万元/吨并加速去库存；
2. 资金流入信号：单日主力净流入超2亿元且换手率突破0.5%；
3. 政策催化：国内地产刺激政策落地、美国反倾销税率低于15%；
4. 技术形态突破：周线级别突破64.64元前低并形成右侧放量。
结论：左侧风险仍存，右侧需等待验证
万华化学当前仍处于左侧下跌尾声与底部震荡过渡期。尽管估值已反映悲观预期，但周期拐点和技术反转信号尚未明确，抄底需谨慎。对于普通投资者，建议：
1. 左侧策略：若现价（54-55元）建仓，需严格分批（每下跌10%加仓）并设止损线50元；
2. 右侧策略：等待周线级别放量突破64.64元
未来3个月是验证底部成色的关键窗口期，需密切跟踪上述观测指标。
