安琪酵母（600298）11月21日晚间发布多份公告，推出三项产能建设计划，合计投资逾15亿元。

　　根据公告，为满足公司“十五五”市场规划需求，进一步保障公司海外酵母类产品供应，安琪酵母（俄罗斯）有限公司（以下简称俄罗斯公司）计划增加注册资本暨实施年产2.2万吨酵母生产线扩建项目。

　　公告显示，上述项目总投资金额为10.62亿元，项目建设期为24个月，预计2026年上半年开工，预计投资收益率为8.90%。

　　据悉，上述项目所需资金由俄罗斯公司自筹，其中借款9.12亿元，剩余部分由公司和安琪酵母（滨州）有限公司（以下简称滨州公司）以同比例增加俄罗斯公司资本金方式投入，拟增加资本金折人民币1.5亿元，增资后俄罗斯公司资本金将达到4.5亿元。公司和滨州公司将根据项目实施进度，分期投入资金。

　　安琪酵母表示，本次投资是公司加快推进全球生产布局、构建区域化供应链的重要战略举措，有助于提升公司在全球酵母市场的综合竞争力。

　　除上述项目外，安琪酵母还公布了两个项目。

　　为满足公司“十五五”市场规划需求，进一步保障公司食品原料产品供应，公司园区工厂计划实施年产6万吨食品原料柔性智能制造及配套项目；为增强公司酵母抽提物产品竞争力，安琪酵母（柳州）有限公司（以下简称柳州公司）拟实施酵母抽提物复配智能制造项目。

　　两项目投资金额分别为2.15亿元及2.32亿元，项目建设期分别为13个月及12个月，预计开工时间分别为2026年2月及3月，预计投资收益率分别为13.18%及9.23%。项目所需资金分别由公司及柳州公司自筹，包括自有资金、借款等多种形式。

　　上述三个项目合计投资约为15.09亿元。

　　事实上，在日前的调研活动中，安琪酵母就提到，目前公司整体发酵产能在45万吨左右，加上在建的产能合计约50万吨。公司未来目标是全球第一大酵母公司，未来计划产能超过60万吨。并表示，目前来看国内产能利用率90%以上，海外的产能利用率是100%。根据明年销售计划，目前整体产能还有缺口。

　　扩产背后，安琪酵母毛利率持续下滑。Choice数据显示，自2018年以来公司毛利率不断走低，2017年至2024年分别为37.64%、36.32%、35.00%、34.00%、27.34%、24.80%、24.19%、23.52%。

　　另值得一提的是，今年以来安琪酵母动作不断，7月公告拟以5.06亿元收购呼伦贝尔晟通糖业科技有限公司55%股权；5月发布关于实施无血清细胞培养基核心技术攻关工程项目的公告，为推动公司生物技术发展，公司拟实施无血清细胞培养基核心技术攻关工程项目，总投资估算2.3亿元。