广晟有色核心矿产价值与股权占比分析报告基于2025年12月的最新市场信息与官方数据，本文对广晟有色三大核心矿产（大宝山矿、红岭钨矿、左坑稀土矿）的资源储量、市场价值及公司权益占比进行综合分析。报告旨在客观呈现公司矿产资源禀赋与战略价值。一、大宝山矿：多元金属构筑价值基石大宝山矿是广晟有色参股的重要多金属矿山，公司持有其40%股权。根据2025年8月广东省矿产资源储量评审中心的最新核实报告，该矿资源储量显著提升：铜金属量达84.54万吨，硫铁矿矿石量1.91亿吨，钨（WO₃）5.49万吨，同时富含钼（35.04万吨）、银（435吨）、铟（15.76吨）等关键伴生金属。以2025年12月市场价格测算（铜9.4万元/吨、硫磺3800元/吨、钨69.2万元/吨），该矿原地资源总价值约6381.96亿元。其中，硫元素价值达3629亿元，贡献主要价值，而伴生矿整体占比高达92.1%。广晟有色对应的权益价值为2552.78亿元。需注意的是，该矿铜资源量较早期数据翻倍，新增的斑岩型铜矿进一步优化了开采经济性。二、红岭钨矿：稀缺资源赋能未来增长广晟有色直接控股红岭钨矿51%。该矿已探明三氧化钨资源量6.4万吨（折合钨金属5.44万吨），并伴生钼1.468万吨、铋0.55万吨、铜1.65万吨、镓0.238万吨等高价值金属。其资源总估值约为473.18亿元，钨金属价值占比79.6%（376.45亿元）。公司权益价值为241.32亿元。该矿计划于2026年实施露天开采技改，投产后预计年产钨精矿6000吨，成本有望降低30%，将成为公司钨业务的核心增长点。三、左坑稀土矿：战略资源储备潜力巨大通过子公司控股55% 的左坑稀土矿，是国内最大的单体南方离子吸附型稀土矿。其离子相稀土资源量达11.1362万吨，全相稀土资源量18.5576万吨，品位较高（0.5-0.8‰），具备显著开采价值。尽管暂无公开的伴生矿数据，但按当前市场价格核算，其资源价值超过400亿元。该矿预计2026年上半年投产，届时公司将新增显著产能，有望承接全球稀土供给缺口，战略地位突出。四、核心价值总结与风险提示权益价值集中：三大核心矿产为广晟有色构筑了坚实的资源基础。仅大宝山矿与红岭钨矿两项，已为公司带来约2794.10亿元的权益价值，其中大宝山矿占比超91%。伴生矿价值关键：大宝山矿的硫、钼、银等伴生资源是其价值的主要支撑。红岭钨矿的镓、钼等金属也贡献了超过96亿元的价值，凸显了资源综合利用的重要性。战略意义深远：这些矿产所含的钨、稀土、钼、镓等，均是新能源、半导体、国防军工等战略性新兴产业的关键材料，使公司具备强大的抗风险能力和长期发展潜力。本报告估值基于2025年12月长江有色金属网、生意社等权威渠道的市场价格测算，反映矿产资源原地价值。实际开发中需扣除采矿、选矿、环保、税费等成本，且金属价格周期性波动会直接影响最终收益。投资者应关注红岭钨矿技改投产进度、稀土价格走势及全球供需变化等动态风险。