$广晟有色(SH600259)$  广晟有色是一家老牌的有色板块上市企业。本人 92 年进入证券市场，从 2001 年开始关注广晟有色这个标的。当时的稀土企业主要是以超低价向西方输出，类似能源石油性的上游企业往外出口。然后，西方用廉价购入的稀土，特别是用于高精尖领域产业的重稀土制造成高科技产品高价卖给我们获取暴利。以前是我们不懂珍惜，没有考虑到环保因素拼命挖掘开发，以超低价为竞争手段卖给西方。不懂得稀土的真正用途，还有就是稀土提炼制造技术还未能达到世界一流的水平。然而，重稀土的储存量恰恰是我们占据了世界 86% 的储存量，是我国唯一能够掐住西方的资源性物资，具有垄断性和定价权。

      时至今天，我们强大了，思维开阔了。特别是管理层在重稀土的国际地位，国际影响乃至国际贸易谈判定价等方面的认知和决策上都有了很大的提升。还有很重要的一点就是，现在我们在稀土的开采提炼制造等各个环节高精尖科技领域形成了产业全链条闭合。大家都知道现在很多高科技领域上都需要稀土特别是重稀土才能制造出高精尖产品。现在西方是求着让我们去放开管制重稀土的出口量，因此，广晟有色作为唯一一家有着大量重稀土矿以及提炼技术的上市企业是需要我们作为投资者非常值得密切关注以及长期持有的标的。

     以下谈谈本人对于广晟有色基本面的一些理解：

一，重稀土未来价格走势

1. 供需格局改善推动价格上涨供应端收紧，我们国家对7类中重稀土实施出口管制，短期内海外市场可能面临供应短缺，叠加缅甸稀土矿进口不稳定（2024年11月进口量同比-78%）和新增资源费（每吨2万元）的征收，将进一步抬升全球中重稀土的供应成本，支撑价格中枢上移。  

2.需求端增长：新能源汽车、风电、机器人等下游领域需求持续高景气，预计2025-2026年全球稀土需求增速分别为10%-11%，供需缺口可能扩大。  

3.政策与配额控制：《稀土管理条例》实施后，国内稀土开采配额增速放缓（2024年仅6%），且指标集中于中国稀土集团和北方稀土，行业集中度提升，强化价格话语权。  

二， 价格反弹趋势明确

1. 2024年末氧化镨钕价格已回升至41万元/吨，国金证券预计2025年均价将达45万元/吨，主要因供需改善和缅甸矿成本抬升。中重稀土中的镝、铽等品种因中国出口管制和缅甸供应扰动，价格弹性更大。

2. 广晟有色短期业绩显著改善。2025年一季度扭亏为盈：受益于稀土市场回暖，公司归母净利润达4727万元（同比+115.55%），扣非净利润4506万元（同比+114.78%），主要因顺价销售、存货跌价准备减少及参股企业投资收益增加。  

3. 毛利率回升：一季度毛利率升至3.19%（同比+303.67%），显示成本控制和定价能力提升。

三，长期挑战与机遇并存

1.资源优势与整合潜力：作为中国稀土集团旗下企业，广晟有色拥有广东省稀土采矿权，且集团内部资源整合（如江华稀土矿注入）有望提升资源保障能力。  

2.行业周期上行红利：若稀土价格持续反弹，公司存货跌价损失有望转回，叠加高端应用（如新能源汽车磁材）需求增长，业绩弹性较大。  

3.财务风险需关注：2024年资产负债率达51.05%，有息负债28.4亿元，且近三年经营性现金流持续为负，需优化资本结构以降低财务压力。

四，广晟有色未来增长驱动因素 

1. 产能与产业链协同：集团内部矿山复产（如赣南矿区）和探转采项目推进，或增加原矿供应；深加工环节的技术升级有望提升产品附加值。  

2. 政策与市场双利好：国家对稀土战略资源的管控加强，叠加全球绿色能源转型需求，长期需求增长明确。

3. 价格走势：中重稀土价格预计2025年震荡上行，核心品种均价或提升10%-20%，镝、铽等稀缺品种涨幅可能更大。  

      总的来说，广晟有色业绩展望：短期受益于价格反弹和成本优化，净利润有望持续改善；中长期需依赖资源整合、产能释放及财务健康度提升。若行业周期持续回暖，2025年全年净利润或达2-3亿元（较2024年亏损显著逆转）。  

接下来本人根据上图聊聊广晟有色的技术面：

1.广晟有色是 2000 年上市的，在历年的牛市行情中，作为有色板块的一员有着非常大的涨幅表现。股性一旦激活，曾出现过翻十倍的行情。而且只要大盘有行情，广晟有色涨幅都不菲。

2.广晟有色自从在 2011 年 3 月份创出了 101.37 元后开始进入了深度调整，在 2018 年 12 月探出了历史性低点 22.36 元，然后往上震荡走高。在 2021 年 7 月 30 日出现了历史上最大的月 K 线图上的成交量。在同年的 9 月 30 日创出了 53 元的阶段性反弹高位。然后就继续震荡至今。

3.从 2011 年到 2024 年足足十三个年头里，整体的技术形态是一个大型旗形整理中的旗面形态。期间出现了调整的历史性低位以及阶段性反弹高位。近期在 2019 年的一月份和 2024 年的六月份形成了非常稳固的双底形态。

4.广晟有色十三年以来的旗面形态在重稀土价格开始从历史地位回升的过程中逐步完成了，接下来，随着重稀土的估值重现以及其稀缺性的基本面支持下与大型旗面技术形态结束的共振下，必然从此开始波浪壮阔的历史性价格回升行情。

5.广晟有色现在已经进入只买不卖的价格区间。从目前来看，仍然只是基本面低估值的价值回升初期，未计算大盘将来走牛的因素以及重稀土价格必将继续走高的炒作性价因素。

      综上所述，本人已经在 34 元完成 60% 的建仓操作，将来待本人在万向钱潮上涨途中减仓出来的资金会逐步继续买入广晟有色以完成最终的全面性建仓和两只个股的高低切换。本人持有广晟有色的周期是以年为计算单位的，股价没有到 60 元之前不会去做高抛低吸的操作。第一目标是 65 元左右，目前没有卖出计划只会加大对其建仓力度。