万通发展刚刚公布了2025年限制性股票激励计划草案，这份方案透露出公司战略转型的明确信号。根据公告内容，本次激励计划拟授予限制性股票9452.06万股，占公司总股本的5%，其中首次授予7939.73万股，预留1512.33万股。授予价格定为6.25元/股，相当于草案公布前1个交易日公司股票交易均价12.50元的50%。

  值得关注的是，此次激励对象全部聚焦于控股子公司数渡科技的核心团队。数据显示，首次授予的106名激励对象中，数渡科技核心管理人员17人获授4848.73万股，占总授予量的51.3%；技术业务骨干89人获授3091万股，占比32.7%。这一安排覆盖了数渡科技总人数的63%，占上市公司员工总数的33%，显示出公司对芯片业务团队的高度重视。

  从财务数据看，万通发展近三年业绩承压明显。2022年至2024年，公司归属于上市公司股东的净利润连续为负，分别亏损3.23亿元、3.90亿元和4.57亿元。与此同时，公司正全力向AI算力基础设施领域转型，通过收购数渡科技切入PCIe5.0/6.0 switch芯片赛道。此次股权激励计划明确表示，旨在将核心人才利益与公司长远发展深度绑定，共同推动数渡科技PCIe5.0/6.0 switch芯片的市场份额提升。

  在限售安排上，激励计划设置了12个月、24个月和36个月三期限售期，每期解除限售比例分别为40%、30%和30%。这种长期绑定机制与公司转型周期相匹配，反映出管理层对芯片业务发展需要时间积累的认知。

  今日二级市场方面，万通发展股价收于12.42元，微涨0.24%，成交额达11.33亿元。值得注意的是，盘后大宗交易数据显示，有机构以12.43元均价买入825.27万股，成交额1.03亿元，较收盘价小幅溢价。这一交易动向或许表明部分资金对公司转型前景持乐观态度。

  观察公司业务布局，万通发展从传统房地产业务向通信与数字科技战略转型的决心已十分明确。数渡科技掌握的PCIe5.0交换芯片技术，据称具有高带宽、低延时特性，可兼容国内外主流CPU、GPU等芯片设备，产品性能指标对标市场主流竞品。在AI算力需求持续增长的背景下，此类芯片的市场空间值得期待。

  不过，转型之路从来不会一帆风顺。芯片行业技术门槛高、研发投入大、周期长，万通发展能否凭借此次股权激励凝聚核心团队，在激烈的市场竞争中脱颖而出，仍需时间检验。此次股权激励计划的实施效果，将成为观察公司转型进展的重要窗口。

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