万通发展突然放大招！一次性抛出5%总股本的限制性股票激励计划，全部聚焦于刚收购的芯片公司数渡科技，这不仅是人才绑定，更是一场向AI算力核心赛道发起总攻的信号弹。在连续多日融资买入激增、股价强势上涨的背景下，这场股权激励背后的战略意图值得深挖。

激励精准投向芯片团队，转型决心显露无疑

本次激励计划拟授予9452万股，占公司总股本5%，其中首次授予7939万股，对象为数渡科技的106名核心人员，包括17名核心管理人员和89名技术/业务骨干，覆盖其员工总数的63%。这意味着，公司几乎将子公司的关键人才“一网打尽”，通过股权深度绑定，确保研发与市场推进的稳定性。我们观察到，这一动作紧随公司收购数渡科技之后，明确指向PCIe5.0/6.0交换芯片这一AI服务器和数据中心的关键基础设施，说明万通发展的转型已从资本运作进入实质性攻坚阶段。

财务表现承压，但战略投入不减

从财报看，公司2022至2024年连续三年净利润为负，2024年归母净利润亏损达4.57亿元，经营性现金流也在下滑。但与此同时，公司净资产仍超517亿元，资产负债结构相对稳健。在这种背景下仍推出大规模股权激励，反映出管理层对转型前景的高度期待。授予价格定为6.25元/股，约为草案公告前1个交易日市价（约12.5元）的50%，具备明显激励空间。若未来业绩释放，潜在回报可观。

市场反应热烈，资金提前布局迹象明显

资本市场显然已捕捉到这一信号。11月13日，万通发展涨停，主力净流入超4亿元，大宗交易平价成交1.13亿元；11月17日再度出现溢价大宗交易，成交额达1.03亿元。融资余额从11月初的15.5亿快速攀升至17.5亿元，增幅显著。这表明杠杆资金正在积极介入，看好公司在AI算力领域的长期潜力。虽然当前地产主业增长乏力，但科技转型的故事已被部分投资者接受。