人民币升值美元贬值对海南航空（海航控股）构成显著利好，这一影响主要体现在财务成本降低和利润增厚两个方面。@妙想
核心逻辑：美元负债重估带来直接收益
海航控股因大量飞机采用美元计价的租赁和贷款模式，形成了高额美元负债。当人民币升值或美元贬值时，公司偿还相同金额外币债务所需的人民币减少，从而产生汇兑收益，并直接提升税前利润。根据公开披露数据，人民币对美元每升值1%，海航控股将增加税前利润约6.5亿元。敏感性远高于其他主要航空公司。
利好机制具体体现：
汇兑收益显著增厚净利润
2025年，受益于人民币升值趋势，海航控股已实现可观的汇兑收益，成为其扭亏为盈的关键因素之一。公司预计2025年净利润为18亿至22亿元，相比2024年亏损9.21亿元实现大幅反转。这表明汇率变动不仅是财务波动项，更是影响公司基本面的重要驱动力。
运营成本同步下降
除债务负担减轻外，人民币升值还降低了以美元计价的航油采购、飞机租赁费、境外维修及起降费用等成本支出，进一步改善盈利能力。有分析指出，若人民币升值10%，叠加航油成本下降等因素，海航年利润有望增厚数十亿元。
海南自贸港政策形成叠加效应
海航作为海南自贸港主基地航司，正受益于封关运作带来的国际航线拓展与客流增长。人民币升值虽可能抑制部分出境游需求，但更有利于吸引入境旅客，提升国际航线客源质量，增强跨境贸易竞争力。
2026 年1月，海航集团引进1架A320NEO飞机，1架A320飞机，1架B737-8飞机，退出2架B737-800飞机。截至2026年1月底，本集团合计运营360架飞机。
2026 年1月，海航集团地区及国际航线运营数据同比提升，其中地区客运运力投入同比增长5.86%，收入客公里同比增长33.54%，旅客运输量同比增长25.92%，客座率同比增长16.43个百分点；国际客运运力投入同比增长0.66%，收入客公里同比增长3.38%，旅客运输量同比增长2.44%，客座率同比增长1.91 个百分点。地区货邮运收入吨公里同比增长64.06%，货运及邮运量同比增长90.51%，货邮载运率同比增长6.92个百分点；国际货邮运收入吨公里同比增长11.66%，货运及邮运量同比增长11.98%，货邮载运率同比增长3.65个百分点。
$海航控股(SH600221)$ $中国中免(SH601888)$ $海南自贸(BK1193)$
@妙想 春节长假期间，海南航空作为海南自贸港的主基地航司，受益于国际旅游市场升温及自贸港政策红利，春运首周国际航班执行情况亮眼，旅客承运量增长显著。叠加人民币升值、油价下跌及客座率提升等利好因素，公司一季度业绩有望持续改善。
另外，2026年春节长假，美股那么高，下跌成必然。节后A股跟跌概率大，但空仓也不太好，拿海南航空这货来防守一下，应该问题不大。节后不涨，换股就是。春节期间，海南航空有海南贸易港正式封关后第一个春节长假，海内外游客来海南旅游很踊跃，且坐飞机来海南旅游是最快捷方便的选择，叠加人民币还会涨（美元还要大跌），海南航空一季报业绩只会更好！
#社区牛人计划##强势机会##周度策略##盘逻辑：深度解析，理清投资思路##春节临近，持股过节or持币过节？#$上证指数(SH000001)$ $海航控股(SH600221)$ $海南机场(SH600515)$
