而海正药业这几年已经经过集采降价的洗礼与考验，产品稳扎稳打市场竞争力在走强，再经过降本增效净利润会不断增加。
另外，海正药业占股40%的大块头博锐生物研发成果非常显著，并将要独立进入资本市场，楼主好像把这个算漏了吧？而海正药业的股价还被伪空托踩在沙滩上。
浙江医药和海正药业各有特点，以下是从多个方面对二者投资价值的分析：
业绩表现
- 浙江医药：2024年业绩出色，归母净利润大幅增长，盈利质量高，扣非净利润占比达99.9%。生命营养品板块增长强劲，2024年销售额46.97亿元，同比增长43.51%。机构预测2025 - 2027年净利润复合增长率达50.94%，远超行业均值。
- 海正药业：2024年业绩创历史新高，不过2025年一季度总营收同比小幅下滑3.48%，归母公司净利润同比下滑21.85%，但扣非净利润同比增长36.94%。公司通过工艺优化，原料药单位成本下降，带动整体毛利率提升。
估值水平
- 浙江医药：当前PE约为9倍，显著低于化学原料药行业平均PE 46倍的水平，PB折让50%，估值洼地特征明显，4家机构平均给予2024年目标价16.5元，较当前股价有40%上行空间。
- 海正药业：当前动态PE为15.36倍，较近3年估值中枢折价30%，相较于恒瑞医药等可比公司存在明显低估，2025年PE估值有望修复至22 - 25倍区间，对应目标价11.2 - 12.8元。
机构评级
- 浙江医药：公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。最近60个交易日，机构评级以买入为主。
- 海正药业：暂无明确的整体机构评级倾向信息，但法维拉韦进入2025版国家医保目录谈判名单等事件可能对其股价产生积极影响。
业务布局
- 浙江医药：在生命营养品领域有优势，维生素领域形成寡头格局，积极布局香料业务，在创新药领域也有一定布局，不过医药商业板块收入占比较高，创新药收入贡献有待提高。
- 海正药业：是国内首批通过FDA认证的原料药企业，原料药龙头地位稳固，拥有80余个特色原料药品种，全产业链布局，在合成生物学技术方面有突破，动保领域成为新增长点。
综合来看，浙江医药在业绩增长的持续性和稳定性、估值的吸引力以及机构认可度上目前稍显优势，其在生命营养品领域的龙头地位以及在香料业务的布局有望带来持续的业绩增长。海正药业则在原料药领域优势突出，合成生物学技术平台和动保业务具有一定的发展潜力，且法维拉韦等产品若能成功纳入医保目录，可能会对公司业绩产生积极的推动作用。以上内容均由公开网络信息整理而得，不构成任何投资建议。投资者需要根据自身的风险偏好和投资目标进行选择。
