绿能慧充2025年第三季度业绩说明会刚刚落幕，管理层面对投资者的尖锐提问，展现出一幅营收高增长与利润微薄并存的复杂图景。前三季度公司实现营业收入10.45亿元，同比增长70.68%，但归属于上市公司股东的净利润仅为1337.65万元。这种增收不增利的现象，在当前的充电桩行业颇具代表性。

  从业务结构看，公司两大主营业务呈现不同发展态势。新能源充电及储能业务受益于政策驱动，订单量持续走高。董事长尹雷伟在回应投资者提问时明确表示，受《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》影响，2025年公司订单量持续走高，产能释放节奏加快，实现了订单与产能的双向增长。目前公司根据市场需求不断扩大产能，暂不存在产能不足问题。

  然而，重载工业无人机业务则面临更多不确定性。针对印尼订单交付问题，尹雷伟的回应较为谨慎，称“中创航空无人机订单交付受下游客户需求进度的影响”。这透露出无人机业务在订单执行层面可能存在变数。不过，中创航空具备年产300台以上的产能基础，为后续业务拓展提供了硬件支撑。

  值得关注的是公司的费用管控问题。总经理李兴民在回应利润偏低问题时坦言，公司为扩大市场规模，在产品技术研发、市场开拓和团队建设上投入较大，导致管理费用、销售费用和研发费用增长较快。这种战略性投入虽然短期内压制了利润表现，但为长期市场竞争埋下伏笔。

  在资本市场表现方面，投资者对公司股价与上证指数背离提出质疑。李兴民强调公司生产经营状况一切正常，将经营业绩作为市值管理工作的核心。这种回应虽然标准，但也反映出公司在市值管理上面临的挑战。

  从战略布局看，公司正在构建新能源生态体系。通过与中城幸福超充、小桔充电、格力新能源等下游客户合作，不断扩大市场份额。在低空经济领域，公司通过“光储充放+微电网”一体化方案，解决无人机与地面载具的协同补能问题，展现出业务协同的潜力。

  控股股东股权转让事宜也受到投资者关注。尹雷伟明确表示，控股股东对外协议转让公司部分股权取得的资金主要用于其自身经营，该事项尚在推进过程中。这种股权结构变动对公司治理的长期影响，仍需持续观察。

  纵观绿能慧充的发展路径，公司正处在规模扩张与盈利能力平衡的关键阶段。在充电桩行业迎来政策东风的同时，如何优化成本结构、提升运营效率，将是决定公司能否将营收增长转化为实质利润的核心课题。随着新能源基础设施建设的持续推进，公司的战略选择与执行效率，将直接影响其在行业竞争格局中的最终位置。

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