西藏药业一度让不少同行艳羡——大单品新活素经久不衰，支撑其业绩常年保持稳定。

　　但硬币的另一面，显然是单一产品依赖度过高的风险，这是始终悬在西藏药业头顶的现实考题。

　　居安常思危，如何摆脱“单腿走路”的局面？

　　近日，上海证券报记者走进西藏药业，探寻其在新时期的转型密码。西藏药业董事长陈达彬将其总结为：内源性增长与外延式扩张并重。对内拓展新活素的市场覆盖率，深挖藏药资源护城河；对外通过投资基因编辑企业，持续探索创新药前沿领域。“内外”兼修，让谋求可持续发展的西藏药业迈向更广阔的增长空间。

　　守正于“内” 夯实发展根基

　　从雪域高原出发，西藏药业在二十余年的时间里，逐步构建起覆盖西藏、四川、上海及海外市场的产业版图。

　　目前，西藏药业产品涵盖生物制药、藏药、中药和化学药领域，主要产品涉及心脑血管、肝胆、扭挫伤及风湿、类风湿、感冒等，代表品种有新活素、依姆多、诺迪康、十味蒂达胶囊、雪山金罗汉止痛涂膜剂、小儿双清颗粒等。

　　其中，新活素是西藏药业拥有自主研发的国家生物制品一类新药，是治疗急性心衰的基因工程药物。新活素能快速改善心衰患者的心衰症状和体征，提高患者的生存质量，并降低患者的心衰住院治疗费用和缩短住院时间。

　　作为公司的核心单品，新活素的销售收入长期保持相对稳定。面对竞品的挑战，西藏药业正从研发、销售等多维度入手，进一步提升其市场渗透率。

　　西藏药业总经理郭远东介绍，公司计划投资数千万元用于新活素循证医学探索性研究，旨在用更坚实的临床数据拓展其应用场景，同时持续做好学术推广工作。渠道方面，目前新活素已覆盖医疗机构近7000家，公司将进一步加强与商业公司合作，利用商业公司资源去开发新医院，扩大新活素覆盖机构数。

　　此外，西藏药业还在研究评估新活素在海外市场注册的法规要求，并准备相关资料，适时推进新活素的国际市场拓展。

　　除了生物制药，西藏药业还拥有诺迪康、雪山金罗汉、十味蒂达胶囊等特色藏药，并因其配方独特性、药材稀缺性及文化传承性，形成了难以复制的竞争壁垒。

　　为了保证核心药材的来源与稳定，西藏药业专门建立了中藏药材种植研究基地，并在林芝基地开展多个中藏药品种的引种及种植技术研究，其中包括红景天、波棱瓜、川贝母、铁棒锤、绿绒蒿等中藏药中的主要取材。

　　在实践中，西藏药业以租赁土地帮扶农牧民增收为切入点，在林芝地区开展实施中藏药材人工种植研究，探索出适合当地的中藏药材种植模式。在建立种植管理体系的同时，西藏药业还在种子加工育苗、田间种植等方面获得了多项发明专利。这一举措既有利于解决藏药产业原料供给问题，也守护了高原脆弱的生态环境，走出一条“生态保护与产业发展”双赢的道路。

　　出奇于“外” 卡位未来赛道

　　现有业务带来的“家底”，让西藏药业更有底气推进外延式增长。

　　西藏药业瞄准的首个关键方向，便是创新药领域最前沿的基因编辑。在2025年三季报中，西藏药业介绍，报告期内，公司通过在香港设立的全资子公司TopRidge Pharma Limited对Accuredit Therapeutics Limited进行股权投资，投资金额为6000万美元（全部为自有资金），持有其40.82%的股权；公司控股股东康哲药业关联公司CMS Medical Venture Investment（HK）Limited投资1500万美元，持有其10.20%的股权。

　　目前，本次投资已完成交割，西藏药业新增控股子公司Accuredit Therapeutics Limited，后者已被纳入合并报表范围。

　　公告显示，Accuredit Therapeutics Limited瞄准基因编辑这一未来风口，专注于开发基于LNP和其他非病毒载体的体内基因编辑技术和产品，致力于为全球患者提供终生只需一次用药且具备成本优势的创新治疗方案。该公司核心资产和主要业务集中于其通过VIE架构控制的锐正基因（苏州）有限公司（下称“锐正基因”），从事基因编辑技术等研究。锐正基因在研管线多针对代谢类疾病，主要集中在肝病领域，人群覆盖广泛，未满足的临床需求大。同时，它也是中国第一个基于LNP的体内基因编辑产品进入IIT探索性临床研究，并基于LNP的体内基因编辑在美国获得FDA临床许可的公司。

　　“从西藏药业成立的那一天起，我们就把科学研究和创新药放在重中之重的位置。”陈达彬说，投资锐正基因与公司转型发展战略高度契合，旨在通过投资前沿技术平台推动创新转型，有利于公司突破研发瓶颈，提升研发能力，增加在研产品储备，进一步拓展公司产品业务线，有利于公司寻求新的利润增长点及长远可持续发展。

　　此外，2025年3月，西藏药业完成对江苏晨泰医药科技有限公司（下称“晨泰医药”）3亿元股权投资，获得后者13.04%的股权。晨泰医药研发的“Zorifertinib”（佐利替尼）是全球首款专门面向伴中枢神经系统（CNS）转移的晚期非小细胞肺癌（NSCLC）开展注册临床试验并取得显著成果的药物，该产品于今年上半年正式商业化。

　　陈达彬表示，西藏药业多年来的一大工作重心，便是搭建一个更强大的创新平台，支撑企业推进前沿创新。“新药的研发、培育等方面，都是我们这几年努力的方向，也是我们的立身之本。我们一直在国内外考察企业，寻找有广泛市场需求的产品、创新的团队，从来没有松懈过。”陈达彬说。

　　他表示，未来西藏药业将在进一步明确创新转型战略的基础上，持续加大研发投入与项目引进力度，实现“内源性增长”与“外延式增长”的双路径发力；以“新媒体营销”与“创新药研发”为双轮驱动，全面提升盈利能力和可持续发展能力，助力高质量增长。