本报记者李春莲见习记者梁傲男

　　4月29日，安徽金种子酒业股份有限公司（以下简称“金种子酒”）发布2024年财报。2024年，公司营业总收入为9.25亿元，较去年同报告期营业总收入减少5.44亿元，同比较去年同期下降37.04%；归母净利润为-2.58亿元，较去年同报告期归母净利润减少2.36亿元。

　　对于营收下滑，金种子酒总经理何秀侠曾表示，一方面是因为行业周期调整，整体销售不及预期；另一方面，公务招待、消费降级等对团购客户及消费影响明显。除此以外，在业务操作层面，作为底盘产品的“柔和、祥和”价值链优势也在下降，而公司基于费用考虑，没有及时调整。

　　优化产品结构

　　尽管整体营收承压，金种子酒的产品结构优化初显成效，高端、中端酒的产量及销量均同比增长。

　　财报显示，2024年，金种子酒的高端酒产量为243.02千升，同比增长13.51%；销量为206.97千升，同比增长47.85%。中端酒产量为2387.75千升，同比增长0.24%；销量为2340.82千升，同比增长6.33%。不过，低端酒产量为13652.66千升，同比下降19.68%；销量13807.49千升，同比下降13.62%。

　　金种子酒相关人士对《证券日报》记者表示，在过去的一年，公司围绕“一体两翼”品牌战略，即以“金种子馥合香”为主体，以柔和种子酒和高端品牌醉三秋为两翼，确定14支主产品线，包括光瓶酒、馥合香系列产品等，不断改进和完善主产品线，培育、做大各细分单品。

　　记者走访市场发现，2024年，金种子酒并未以压货谋增长，而是实施精细化库存管理，将渠道库存水位严格控制在行业健康标准以内。同时，通过动态调节市场投入、强化终端价盘维护等举措，确保核心产品成交价始终锚定指导价区间运行。这种“控量稳价”的经营策略，使企业守住市场价格底线，既保障了渠道合作伙伴的合理利润空间，也为品牌价值提升构筑了稳固的价格支撑体系。

　　金种子酒在财报中提到，白酒行业进入深度调整期，市场存量竞争加剧，一线名酒渠道下沉，消费者对品牌和品质的要求不断提升，白酒行业集中和分化的趋势加剧，行业整合不断加快，公司面临经营规模不大、企业实力和品牌竞争力不强等因素影响，受到行业强势品牌挤压的风险。

　　为聚焦白酒主业，2024年，金种子酒剥离医药业务，宣布转让控股子公司安徽金太阳生化药业有限公司92%股权。2025年4月23日，金种子酒发布公告称，公开转让控股子公司安徽金太阳生化药业有限公司92%股权的方案已获阜阳市国资委批复。

　　有酒业分析师对《证券日报》记者表示，此举标志着企业正式剥离非核心医药业务，全面聚焦白酒主业。这一举措使其全年营收减少约2.5亿元，但有利于公司集中资源发展核心业务，推动业务结构升级。

　　坚守长期主义

　　2022年6月份，华润啤酒（控股）有限公司（以下简称“华润啤酒”）战略入驻金种子酒，成为其第二大股东。业界认为，依托华润啤酒在渠道网络、管理机制及品牌运营领域的资源赋能，金种子酒有望探索出一条差异化突围路径。

　　从行业层面来看，去年二季度以来渠道动销压力持续加剧，成为白酒企业普遍面临的挑战。金种子酒虽于去年上半年实现短暂扭亏，但第三季度受行业整体下行影响再度陷入亏损。

　　金种子酒方面表示，之前对底盘系列产品涨价、减少促销等业务举措，未充分考虑消费者对底盘产品价格敏感度，导致柔和等品种终端接货意愿下降或观望。另外，公司馥合香系列产品自2023年6月份重塑上市后，品牌打造及宣传活动投入加大，为公司品牌成长打下基础。

　　白酒行业分析师、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对《证券日报》记者表示，金种子酒为了构建新型厂商关系、践行厂商命运共同体策略，在给经销商顺价供货、不压货的同时，还加大了品牌建设和广告宣传方面的投入，导致费用增加。

　　白酒产业是重资产、长投入、长回报，具有长周期发展规律的“时间产业”。在长期投入方面，金种子酒推进产能扩建，目前拥有8000多个窖池，年产能为1.6万吨，老酒的储量近6万吨；其南酒厂产能扩建计划剑指3万吨。2024年，万吨陶坛老酒库项目建成投产，2千吨馥合香生产线项目设备正在进场。

　　在白酒生产工艺优化、品质提升、产品研发及白酒智能智造、绿色发展等方面，公司与江南大学、安徽大学等高校合作开展科技攻关，并联合江南大学、安徽省食品药品检验研究院等制订《馥合香型白酒生产技术规程》《馥合香型白酒》两项团体标准。

　　展望未来，肖竹青表示，金种子酒需要持续优化产品结构，提升中高档产品占比和盈利能力，进一步融入华润啤酒的渠道资源，并加强渠道协同，探索啤白融合模式，构建起品牌长期竞争优势。