创新药龙头复星医药（600196.SH；02196.HK），或将迎来第四家分拆上市公司。

　　10月28日晚，复星医药发布公告称，为更好地促进集团旗下具备一定细分行业平台能力的控股子公司企业管治水平持续提升和稳健可持续发展，从而实现股东价值最大化，公司拟筹划分拆控股子公司复星安特金（成都）生物制药有限公司（系集团疫苗业务平台企业，简称“复星安特金”）于香港联交所上市。

　　截至公告日期，建议分拆上市尚处于前期初步论证阶段（论证内容包括但不限于相应的上市条件是否满足），因此尚无具体方案，建议分拆上市存在重大不确定性。

　　资料显示，作为复星医药集团旗下的疫苗核心企业，复星安特金成立于2012年7月，注册地为四川成都，专注于研发、生产及销售人用疫苗，已搭建细菌性疫苗和病毒性疫苗的技术平台。

　　其自主研发的人用狂犬病疫苗（Vero细胞）、冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）、三价流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗等产品已分别于中国境内获批上市；自主研发的13价肺炎球菌结合疫苗于中国境内处于III期临床试验阶段。

　　截至目前，复星医药控股子公司上海复星医药产业发展有限公司持有复星安特金约70.08%的股权，其他17方股东合计持有其约29.92%的股权。

　　财务数据显示，目前复星安特金处于亏损状态。截至2025年6月30日，复星安特金的总资产为39.72亿元，所有者权益为22.35亿元，负债总额为17.37亿元。2024年及2025年上半年，公司分别实现营业收入9742万元、1.53亿元，实现净利润-1.23亿元、-5845万元。

　　复星医药表示，建议分拆上市有利于复星安特金进一步拓宽融资渠道、提升市场竞争力；同时，有利于复星医药进一步深化在疫苗领域的布局，增强集团的综合竞争力。

　　据媒体报道，复星医药已分拆了复锐医疗科技和复宏汉霖于香港联合交易所上市，Gland Pharma于印度孟买证券交易所及印度国家证券交易所上市。

　　最新财务数据显示，今年前三季度，复星医药延续了去年增利不增收的局面：营业收入293.93亿元，同比下降4.91%；归母净利润25.23亿元，同比增长25.5%；创新药收入超67亿元，同比增长18.09%；经营活动现金流净额33.82亿元。

　　截至2025年三季度底，复星医药货币资金达114.78亿元，交易性金融资产达20.28亿元；短期借款达164.47亿元，长期借款达94.31亿元，公司现金流较为紧张。

　　微成都注意到，同日，复星医药还公告称，公司控股子公司复星医药产业拟作为LP与其他11方投资人共同出资设立目标基金。目标基金计划募集资金人民币10亿元，拟注册地同样为四川成都，主要投资于化学创新药、生物药（含疫苗）、高端医疗器械(含IVD)、中药滋补品类、合成生物学等战略新兴细分领域的企业。

　　公告显示，复星医药上述私募股权投资基金合伙人分为两类：一是华润医药科技等华润方投资人，二是成都重产二期基金、成都交子产业基金等成都系地方基金。复星医药产业拟现金出资人民币1亿元认缴目标基金中的等值财产份额，占比10%。

　　复星医药表示，本次投资旨在充分发挥本集团与华润医药各自在大健康领域优势，并结合成都当地产业政策和区位优势，积极拓展本集团在创新药、生物药、高端医疗器械及其他战略性新兴领域布局的渠道并获取投资回报。目标基金设立后，将成为复星医药联营企业。