4月14日晚间，长城电工（SH 600192）发布年报称，2024年公司营业收入为16.8亿元，同比下降21.0%；归母净利润由去年亏损1.1亿元变为亏损2.25亿元，亏损额扩大；扣非归母净利润由去年亏损1.54亿元变为亏损2.61亿元，亏损额进一步扩大。

　　值得注意的是，公司归母净利润已经连续5年亏损，累计亏损额达7.78亿元；扣非净利润连续8年亏损，累计亏损额达11.32亿元。

　　长城电工为何亏损扩大？长城电工表示：“公司在2024年度主要业务方面，开关柜业务收入下降了3.01亿元，降幅为23.26%；电器元件业务和工程项目业务收入也出现了不同程度的下降，分别为7169万元和1.12亿元，降幅为17.03%和71.48%。”

　　“本报告期，公司受宏观经济和市场竞争加剧影响，产品订单获取难度持续加大，本期收入规模不足以消化当期成本费用”。长城电工指出，“公司主要产品生产用原材料铜、银等价格持续高位运行，获取的订单产品毛利率较低，公司主营产品盈利能力下降，导致本期经营仍亏损，同比出现增亏，主要财务指标仍为负数，且同比下降。”

　　具体而言，2024年，公司收入降幅超过成本降幅2.65个百分点，公司综合毛利率12.03%，同比下降2.85个百分点，影响毛利减少1.14亿元。

　　管理层指出，2024年，公司持续努力优化产业布局，推进科技创新和资源利用效率，尽管面临订单获取难度加大的挑战，依然加强了合同质量提升和成本费用管控。同时，公司研发投入达8398万元，研发投入强度为5.01%。在市场营销方面，公司紧跟国家战略，积极拓展新兴市场和高端市场，力求在竞争中提升市场份额。整体来看，尽管面临压力，公司仍在积极推进高质量发展战略。

　　此外，4月14日公司公告称，公司于2025年4月11日召开第八届董事会第二十次会议，审议通过了《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》。经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2024年12月31日，公司经审计的合并报表未分配利润为人民币-25,832.74万元，公司未弥补亏损为人民币25,832.74万元，公司的实收股本为人民币44,174.80万元，未弥补的亏损超过实收股本总额三分之一。

　　业内人士指出，公司连续亏损，且亏损额度超过实收股本总额的三分之一，表明公司的持续经营能力存在不确定性。如果公司无法在后续的经营过程中改善业绩，可能面临持续经营风险。

　　截至发稿，长城电工市值为28.45亿元。