55亿元大动作！珠免集团彻底甩掉地产包袱，一场由“重”向“轻”的战略转身正在上演。11月17日晚间，公司披露重大资产出售草案，拟以55.18亿元现金向珠海投捷控股转让格力房产100%股权。这笔交易不仅将使公司由亏转盈，更标志着其“去地产化”战略进入收官阶段，未来将全面聚焦免税与大消费主业。
从亏损到盈利：财务结构迎来根本性改善
根据公告中的备考财务数据，本次交易对珠免集团的盈利能力影响显著。以2025年1-7月为基准，归属于母公司股东的净利润将从约-4.91亿元大幅改善至约4978.47万元，实现由亏转盈；基本每股收益也从-0.26元转为0.03元。即便在2024年度整体亏损背景下，交易后归母净利润也能从-15.15亿元收窄至-9240万元，改善幅度接近94%。
虽然营业收入因剥离房地产业务而有所下降——2025年前七个月营收从19.99亿元降至14.42亿元，降幅约28%，但市场更关注的是盈利质量与现金流修复。随着约55亿元现金回流，公司资产负债率有望降低，资本结构将更加稳健，为后续发展提供有力支撑。
战略聚焦：全面转向“免税+商管+商贸”消费生态
此次出售是珠免集团自2025年重组以来战略转型的关键一步。此前，公司已通过资产置换引入珠海市免税企业集团51%股权，并逐步置出非核心地产资产。如今，彻底退出房地产开发业务，意味着公司将完全告别“重资产、慢周转”模式，转向“轻资产、强运营”的大消费赛道。
目前，珠免集团免税业务收入占比已达61.4%，成为绝对主力。依托粤港澳大湾区和横琴粤澳深度合作区的区位优势，公司在拱北、青茂、港珠澳大桥等核心口岸布局免税店，并积极拓展海南离岛及线上渠道。随着入境客流持续回暖（2025年前三季度广东接待入境游客超7000万人次），叠加手机、无人机、非处方药等新品类扩容，其口岸消费场景的价值潜力正加速释放。
可以预见，在完成本次资产出清后，珠免集团将把更多资源投入免税运营能力构建、数字化升级与跨区域扩张中，打造立足湾区、辐射全国的综合型消费产业平台。这一转型路径若能顺利推进，或将重塑资本市场对其估值逻辑——从“地产残余价值”转向“消费成长溢价”。
