深夜突发！珠免集团一纸公告震动市场：拟以55.18亿元的价格，向珠海投捷控股转让旗下格力房产100%股权。这笔交易不仅构成重大资产重组，更标志着这家背靠华发集团的上市公司，在“去地产化”的道路上迈出决定性一步。
根据多份公告披露，本次交易价格为55.18亿元（即551,753.65万元），与标的资产账面价值相比略有减值。买方投捷控股将以现金支付全部对价，并由华发集团提供连带责任保证担保。虽然交易后珠免集团营收规模将明显下降——2024年营业收入预计从52.77亿元降至29.22亿元，但盈利状况将迎来根本性扭转：2024年归母净利润由亏损15.15亿元收窄至亏损约9240万元；而2025年前七个月则实现扭亏为盈，净利润提升至近5000万元，每股收益也由负转正。
这并非一次突袭式调整，而是战略转型的延续。自2025年被华发集团纳入体系以来，珠免集团便承诺“五年内完成存量房地产有序退出”。此前通过资产置换已剥离部分外地房地产业务，此次出售格力房产，意味着其彻底告别重资产业务模式，转向“免税+商管+商贸”的轻资产消费平台。财报显示，2025年上半年，公司免税业务收入占比已达61.4%，地产贡献仅24.43%，主业重心早已转移。
这笔买卖，我看得很清楚
说实话，看到这个方案时我并不意外，但我佩服它的执行力。很多人还在纠结“卖房求生”是不是没落，可珠免集团的做法恰恰说明：真正的转型不是挣扎，而是主动切割。它没有等地产拖垮现金流才行动，而是在政策窗口期果断甩掉包袱，把资源集中在更具增长潜力的口岸免税赛道上。
粤港澳大湾区的客流红利摆在那儿——拱北口岸年客流量破亿，入境游客需求旺盛，手机、无人机、药品等新免税品类正契合消费升级趋势。这个时候聚焦运营效率和场景深耕，比死守一块持续亏损的地产业务明智得多。
而且别忘了，这次是纯现金交易，不涉及股份发行，不影响现有股东结构。再加上华发集团亲自担保回款，极大降低了履约风险。对于中小投资者而言，公司还承诺强化分红机制，算是给出了稳定预期。
我认为，珠免集团这一役，或将成国企改革中“由重转轻”的典型样本。它提醒我们：在新质生产力主导的时代，企业的价值不再取决于拥有多少资产，而在于能否精准聚焦核心能力。剥离不是退缩，是为更高效率的进击腾出空间。
