光电股份召开2025年第三季度业绩说明会，管理层首次就全年营收目标、毛利率回升趋势以及股东增持进展等市场关切问题作出回应。这场由公司主办、上证所信息网络有限公司提供平台支持的线上交流活动，吸引了众多投资者参与。会上披露的信息虽整体偏稳健，但部分细节仍透露出公司在经营节奏和战略执行上的积极信号。

  在本次说明会上，总经理陈良明确表示，公司2025年力争实现营业收入25亿元，该目标包含近期股东会调整增加的1.5亿关联销售金额。这一表态实际上释放了一个较为乐观的预期——即当前订单情况支撑收入目标达成，甚至有潜在超额完成的可能性。与此同时，财务总监袁勇提到“毛利率已开始环比回升”，尽管未具体量化改善幅度，但结合其强调“持续聚焦价值创造”的管理导向，显示出公司对盈利能力修复的信心。

  面对投资者对公司股价自9月以来持续走弱的担忧，管理层也作出了回应。袁勇指出，股价受多重外部因素影响，公司已制定市值管理制度，并将其作为长期战略推进。而针对两大股东增持计划进展缓慢的疑问，代行董事长职责的孙峰强调，增持仍在持续推进中，后续将依规履行信息披露义务。这至少表明，大股东层面尚未放弃对稳定市场信心的努力。

  不过我也注意到一些值得警惕的地方。比如当被问及“电磁屏蔽整流罩”是否拓展至AI芯片、数据中心或智能驾驶等领域时，陈良直接回应“不涉及光刻”。这意味着市场此前可能存在的技术应用外延预期落空，相关题材炒作逻辑并不成立。这也提醒我们，对于这类具备军工背景、技术门槛较高的企业，不宜过度脑补其业务边界。

  说实话，我更看重的是这家公司正在回归基本面本身的逻辑。 它没有迎合热点讲故事，也没有夸大技术应用场景，反而显得有些“冷淡”。但在当下资本市场情绪波动较大的环境中，这种克制或许正是种稀缺品质。尤其是25亿营收目标的锚定，加上毛利率企稳回升的趋势，说明内部经营正在有序运转。

  当然，短期股价承压仍是事实，成交额与换手率并未出现明显放量迹象。但从另一个角度看，若后续季度真能兑现盈利改善，且大股东增持逐步落地，不排除存在估值修复空间。我对它的看法是：不惊艳，但够扎实——适合那些愿意等风来的投资人。