公告日期：2025-12-13

北汽福田汽车股份有限公司

关于开展外汇衍生品交易业务的可行性分析报告

一、业务背景

回顾2025年，全球经济在波动中展现出韧性，并呈现出显著的结构性转变。尽管年初因关税政策冲击引发股市剧烈震荡，但市场随后实现快速反弹，反映出基本面规律对极端政策的制约作用。全球经济增长整体保持稳定，但也面临多重挑战：一方面，多国为应对通胀所采取的货币宽松政策有望提振总需求；另一方面，持续的地缘冲突与贸易紧张局势仍对供给端构成压力。此外，劳动力市场疲软、贸易保护主义抬头以及频发的环境灾害，也对短期全球经济复苏形成制约。许多发展中国家受限于持续收紧的财政空间与高企的债务风险，其生产能力与政策刺激能力受到严重限制。

与此同时，通胀前景的不确定性仍可能引发部分经济体采取更为激进的货币政策，进一步抑制经济增长动能。随着北汽福田汽车股份有限公司（以下简称“福田汽车”或“公司”）海外业务的持续拓展，其外汇收支规模显著上升，而收支结算币种与期限之间的结构性错配，也使得公司所面临的外汇风险敞口持续扩大。
在此背景下，为锁定成本，降低汇率风险，公司拟根据具体情况，通过衍生品交易适度开展外汇套期保值。公司开展衍生品交易业务将坚持风险中性原则，进行外汇衍生品业务操作。
二、基本情况
（一） 交易目的

随着公司海外业务快速拓展，外汇收支规模亦同步增长，为锁定成本，降低汇率风险，公司拟通过衍生品交易适度开展外汇套期保值。
（二） 交易类型

公司开展的外汇衍生品交易类型包括：外汇远期、期权、期权组合、掉期。
外汇远期：是指银行与企业签订《人民币与外汇衍生交易主协议》及相关配套合同文件，约定将来某一时刻或某一期间为企业办理结汇或售汇的币种、金额、汇率等交易要素，到期双方按照协议约定办理结汇或售汇的业务，分为有固定到期日的远期交易和可在未来某一时间段内进行交割的择期交易。

期权：外汇期权产品分为看涨期权和看跌期权。对于企业来说，既可以选择
买入（支付一笔期权费）也可以选择卖出（收到一笔期权费）。所以以上可以组合成四种运用期权组合锁定汇率风险的策略：即买入看涨期权，卖出看涨期权，买入看跌期权，卖出看跌期权。

期权组合：是指通过对多个期权合约进行结构化调整，形成风险收益特征不同的金融工具，其核心功能包括规避市场波动风险、优化资金使用效率及实现资产保值增值。期权产品组合为卖权+买权、期权+远期等组合。

外汇掉期（美元人民币）：是指企业和银行在期初约定好2笔交易，一笔在近端，为美元即期结汇换成人民币，业务存续期内企业持有人民币；另一笔在远端，为人民币购汇换回美元。
（三）交易金额及期限

自2026年1月1日—2026年12月31日（如遇国资审批等因素，授权期间延长至新一期年度外汇衍生品交易计划经股东会批准之日止）公司及控股子公司开展交易额度不超过6亿美元或其他等值外币的外汇衍生品交易业务，上述额度在期限内可循环滚动使用，但期限内任一时点的交易余额不得超过6亿美元或其他等值外币。
（四） 合约期限

与基础资产期限相匹配，一般不超过12个月。
（五）资金来源

公司用于开展外汇衍生品业务的资金来源主要为自有资金，不涉及使用募集资金开展外汇衍生品交易。
（六） 交易对手

为具有外汇衍生品交易业务经营资格、经营稳健且信用良好的国内和国际金 融机构。
（七）交割方式

外汇衍生品交易业务到期采用全额交割或差额交割的方式。
（八）交易场所

外汇衍生品的交易场所在外汇敞口所在母、子公司之所在地进行交易。
三、交易风险和控制措施

交易风险：销售回款币种主要为美元，而采购付款为人民币，存在交易币种
错配与交易时间差异，容易因汇率波动产生订单收益波动风险。

折算风险: 销售交易币种主要为美元，故公司账面存在美元应收账款、美元预收账款、美元存款，而记账本位币为人民币，由于汇率变动会产生账面上的损益。

经营风险: 经营风险是运营过程中不可预料的汇率变化使得企业未来收益发生变化的风险，汇率发生变化之后，产品市场价格将会发生变化，最终影响到收益。

其他风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反合同约定条款可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。

防控措施：加强对汇率的研究分析，适时调整交易方案，以稳定出口业务和最大程度避免汇兑损失；严格按照客户回款计划，控制外汇资金总量及结售汇时间。同时严格控制远期结售汇规模，将公司可能面临的风险控制在可承受的范围内。
四、开展远期外汇业务的必要性和可行性

必要性：公司外汇敞口货币主要为美元。近……
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