$永泰能源(SH600157)$  量化比老虎厉害！

永泰能源的量化交易问题确实十分突出，其交易形态和盘口数据都呈现出典型的量化高频套利特征，还因此形成了让散户头疼的“织布机行情”。具体表现和影响如下：

1. 典型的量化套利操作：量化机构常通过1分钱价差套利，比如1.35元融券卖出，1.34元买入还券，2025年6月该股单日融券卖出量常超3000万股，且当日偿还量相近，是典型的日内无风险套利。同时买一、卖一位置常堆积百万级挂单锁定价差，散户买入只能按高价卖一成交，卖出只能按低价买一成交，每交易1万股就会被“抽水”100元。

2. 股价呈“织布机”走势：这只股票长期在1 - 1.8元区间窄幅波动，日波动常仅0.01 - 0.03元，曾连续10日振幅低于2%。即便有大盘涨跌等外部因素，它也常维持小幅波动，分时图像“心电图走成直线”，还存在早盘拉高后迅速回落、午后低位徘徊的固定日内规律。

3. 放大股价问题并损害散户利益：量化在股价上涨时会融券抛售打压价格，阻碍股价向上突破，压制估值修复；利好消息出现时也多是拉抬后立即获利了结，形成“一日游行情”。同时传统技术分析指标会频繁出现“假信号”，误导散户追涨杀跌，而量化靠T+0双向操作优势，持续收割只能T+1单向做多的散户。

不过永泰能源曾在2月回应称，公司及控股股东均不存在与量化基金合作的情形，也未参与转融通和量化业务。目前这种量化套利因指令分散在数百个账户，且未触发股价异动标准，暂未被认定为违规，属于“合法但不合理”的市场行为。