$永泰能源(SH600157)$  

公司基本面表现

业务布局广泛且具潜力：永泰能源业务涵盖煤炭、电力和储能等多个能源领域。煤炭业务方面，海则滩煤矿预计2026年7月试采、2027年达产，达产后预计贡献净利润20亿元，叠加现有矿井核增产能，2027年总产能将大幅提升；电力业务盈利稳步提升，2025年前三季度营业毛利同比大增，单季度发电量创历史新高，且下属电厂机组效率居区域前列；储能业务技术有突破，手握大量五氧化二钒资源，研发的正极固体增容材料降低了成本，还有一定规模的在手订单，张家港产线也已投产。

国资注入预期：2025年5月，其控股股东永泰集团与京能集团签署《战略重组合作意向协议》，若重组完成，实际控制人将变为北京市国资委。这不仅有望改善公司的治理结构和财务状况，还能提升公司的市场竞争力和资源获取能力。目前尽调工作按计划推进，且京能集团已提供过桥贷款支持。

市场表现层面

股价与市值不匹配：作为一家总资产超千亿元、净资产近500亿元的能源企业，其股价长期在1 - 2元间徘徊。2025年11月14日涨停时，涨停价也仅为1.79元，总市值390.54亿元，从资产规模来看，市值相对较低，存在被低估的可能。

涨停反映价值潜力：2025年11月14日永泰能源触及涨停，涨停价1.79元，涨幅9.82%，总成交额37.44亿元。此次涨停是公司多业务利好释放、股份回购计划提振信心以及主力资金推动等多因素共同作用的结果，显示出市场对其价值的重新审视。