这事儿有点意思。中国船舶前三季度营收破千亿，净利翻倍增长，单看这个数字，确实挺硬气。1074亿营收，58.5亿净利润，同比分别涨了18%和115%，三季度虽然营收增速放缓到5%，但利润还是猛蹿了98%。业绩落在预告中游，符合预期，说明公司对节奏拿捏得还算稳。

  更关键的是手里的订单。现在手里攥着2113万CGT、554亿美元的订单，什么概念？2026到2027年要交付的量分别同比增长19%和19%，对应收入要冲到1300亿以上。这些活儿大多是2023到2024年签的高价单子，这意味着未来两年利润释放的确定性很高。造船这行当，周期性强，现在明显是站在上行通道里。

  二手船价格已经越过2024年高点，这是个风向标。新造船价通常跟着走，一旦性价比凸显，船东们自然愿意下单造新船而不是买旧船。再加上中美港口费这事也缓和了——咱们这边出个特别港务费，涉美船舶豁免，等于变相鼓励订单回流；美国那边也暂停了301调查措施一年，双方都退一步。之前压在头上的这块大石头松动了，行业环境算是边际改善。

  还有个不能忽视的点，就是“两船合并”落地后的影响。中国船舶把中国重工吞下来，资产整合完成，现在盈利预测全按并表算，2025到2027年归母净利直接调到90亿、177亿、235亿，PE从30倍一路降到11倍。市值订单比才0.69倍，处在本轮周期低位，估值上确实有空间。

  旗下几个厂子也没闲着，沪东中华一个月交四艘LNG船，创下纪录；绿色船舶订单占全球近七成，邮轮、LNG船、集装箱船全线开花。研发上也不含糊，光是今年就申请了七百多项专利，大型邮轮项目也在提速。整个产业链从设计到制造，再到融资支持，比如发绿色蓝色债券搞低碳技术升级，生态越来越完整。

  不过市场情绪还是有点摇摆。你看最近几天主力资金有流出，股价也在震荡，可能有人还在消化合并后的结构变化，或者担心钢价波动、航运景气度回落这些风险。但整体来看，行业拐点若隐若现，基本面确实在转好。这盘棋，走得不急不躁，倒像是在等风来。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！