丨2025年3月21日星期五丨

　　NO.1 纷争升级！重庆嘉威控诉嘉士伯撒谎

　　3月20日午间，重庆嘉威啤酒有限公司在微信公众号上发布《嘉士伯，在撒谎！——对嘉士伯中国声明的回应》一文。在该篇文章中，重庆嘉威啤酒对于重啤是否全面履约、双方是合作还是代工关系、“不对等关系”“山城”商标使用时限，是否绑定包销协议，以及是否打压“山城”品牌，声明销量与公告不符等核心争议点，再次做出回应。

　　点评：嘉威啤酒与重庆啤酒的纠纷曝光，揭示了资本运作背后的风险，对白酒板块敲响警钟。此事件可能引发市场对重庆啤酒的信任危机。长期来看，酒企应加强内控，提升管理水平，以稳定投资者预期，促进板块健康发展。

　　NO.2 海伦司：预计2024年收入降至7.3亿元至7.8亿元

　　3月19日，“小酒馆第一股”海伦司发布盈利预警，预计2024年度收入将介于约7.3亿元至7.8亿元，较2023年度的收入12.1亿元有所下降，主要原因是2024年消费市场表现疲软，为适应外部环境变化，公司围绕平台化转型战略，积极优化直营酒馆网络，导致直营业务收入下降，而特许经营业务收入则有所增长。截至2025年3月18日，本集团门店网络总数增长至579家。

　　点评：海伦司盈利预警显示2024年收入下滑，反映消费市场疲软对公司带来的冲击。公司转型战略致直营业务收入下降，但特许经营业务增长，显示灵活调整策略的有效性。此事件预示公司未来发展或面临增长压力，但同时也显现出转型升级的机遇，特许经营模式或成新增长点。

　　NO.3 美国精酿啤酒厂关闭数量大幅上升

　　近日，据媒体报道，美国啤酿酒商协会数据显示，2024年美国有399家精酿啤酒厂关闭，而新成立的啤酒厂为335家。这意味着，关闭的啤酒厂数量首次超过了新开业的啤酒厂。该行业面临的挑战还包括运营成本上升，啤酒销量也有所下降。

　　Hoodline最近的报告显示，精酿啤酒厂面临的问题最初始于疫情爆发之初，当时封锁带来了挑战，啤酒厂需要为原材料支付更多费用，并承担运输成本，全国啤酒销量下降了2%。

　　点评：美国精酿啤酒行业2024年的数据显示关闭的啤酒厂数量首次超过新开业的啤酒厂，这一趋势可能对啤酒市场产生间接影响。一方面，这可能表明消费者对精酿啤酒的需求正发生变化，寻求更多样化的饮品体验；另一方面，啤酒行业的成本上升和销量下降问题同样可能影响啤酒市场，啤酒企业需关注成本控制，同时探索新的增长点，应对可能的市场波动。