“商业航天已进入黄金窗口期。”

——某头部券商军工首席在内部电话会中如此断言。

“目前多数概念股业务仍处早期，业绩兑现能力存疑。”

——另一买方机构研究员在朋友圈直言。两极观点并列，折市场狂热背后的理性博弈。

事件概述

2025年12月4日午后，A股商业航天板块持续活跃，多只个股显著上涨。**中国卫星**快速拉升并封于涨停板，**航天环宇**涨超14%，**飞沃科技**涨超12%，**航天电子**、**航天智装**等跟涨。早盘已实现20cm涨停的**华伍股份**（报11.24元/股）延续强势，公司近期在互动平台表示正重点布局商业航天领域，涉及火箭结构件、发动机零部件等产品，但相关业务尚处起步阶段，对业绩影响较小。

政策驱动与行业共振：板块爆发的底层逻辑

商业航天板块走强，核心驱动力来自政策顶层设计与产业节奏的双重提速。国家航天局设立商业航天司，终结多头监管困局，提升行业战略地位；《推进商业航天高质量安全发展行动计划》明确将商业航天纳入国家航天发展总体布局，并设定发展目标；“十五五”规划将商业航天列为新兴支柱产业，目标培育万亿元级市场规模。

与此同时，卫星组网进入高密度发射阶段。力箭一号遥八运载火箭成功发射3颗卫星，长征五号发射通信技术试验卫星二十号，中国星网完成低轨12组卫星部署，GW星座发射频率明显加快，直接拉动上游制造与地面设备需求。

资金涌入与企业卡位：资本市场的现实映射

市场活跃度显著提升，主力资金集中介入迹象明显。游资与机构合计净买入超8.2亿元，宁波桑田路、杭州帮等席位频繁现身龙虎榜，推动中国卫星、航天发展等标的连续上行。科创板同步开启IPO绿色通道，为具备核心技术的企业提供融资便利。

企业端积极布局卡位。中国卫星与三沙市签订安全监控示范项目合同，加速产业基地落地；中科宇航、蓝箭航天在可重复使用火箭技术上取得进展，推动发射成本下行；招标股份子公司联合高校发射“海丝”系列3颗卫星，数据应用于自然资源、应急管理等领域。

相关题材及人气个股

本次行情覆盖产业链多个环节，部分标的因概念纯正或事件催化成为资金焦点：

招标股份(301136.SZ) 是福建省属国企，主营工程咨询、招标代理及智慧交通业务。据2025年半年报，子公司卫星数据联合厦门大学、武汉大学发3颗“海丝”系列卫星，数据应用于自然资源、生态环境、应急管理、海洋渔业等领域。12月4日盘中涨超10%，此前于11月28日获融资买入超8000万元，两融余额持续攀升。

和而泰(002402.SZ) 是智能控制器与芯片设计龙头企业，持有国产GPU企业摩尔线程1.244%股份。近期表示双方正对接AI业务合作，尚未落地，但消息推动股价涨停。公司积极拓展低轨卫星通信、AI边缘计算等新场景。

航天发展(000547.SZ) 是中国航天科工集团旗下企业，聚焦蓝军装备与商业航天系统集成。间接持有航天天目47.04%股权，“天目一号”星座数据已进入国家数值预报系统。12月4日再度涨停，走出15天10板行情，成为短线资金追逐焦点。

顺灏股份(002565.SZ) 原主营新型烟草制品，2025年6月以1.1亿元投资北京轨道辰光科技有限公司，持股19.3%，切入“太空数据中心”赛道。轨道辰光致力于构建天基AI算力网络，提供“天数天算”服务。尽管无主业协同，且处于早期阶段，但仍实现4连板。

航天环宇(688523.SH) 是国家级专精特新“小巨人”，专注航空航天配套产品制造。客户主要为航天科研院所和总体单位。12月4日盘中涨超14%，受朱雀三号火箭首飞预期及“太空数据中心”建设推进刺激，12月1日两融余额突破2.6亿元。

中国卫星(600118.SH) 是我国小卫星研制与应用龙头，实控人为中国航天科技集团。成功研制并发射珠海一号、高景一号等多个商业遥感星座。据2025年10月投资者关系记录，具备复杂星座设计、全链路仿真、星上智能处理能力，有望深度参与GW星座、千帆星座等国家级低轨互联网卫星建设。