政策定调引爆军工行情，沪指逼近4000点
10月27日，A股三大指数集体上涨，沪指午后逼近4000点，市场情绪明显回暖。军工板块表现活跃，成为当日亮点之一。截至13时50分，跟踪国证航天指数的航空航天ETF（159227）上涨0.26%，成交额达2.1亿元，稳居同类ETF首位。其持仓股中，中国卫星涨幅超5%，天奥电子、航新科技等跟涨。该ETF已连续6个交易日获资金净流入，累计达2亿元，规模突破15.1亿元，创成立以来新高。
首次明确“航天强国”建设目标
政策面上，四中全会公报首次将“航天强国”纳入十五五建设目标，引发市场高度关注。民生证券分析指出，卫星互联网产业链发展路径明确，商业航天发射场投用及可复用火箭技术将有效降低发射成本，手机直连卫星等技术的突破有望打开长期需求空间。
航空航天ETF成资金聚焦热点
10月27日军工板块上行，航空航天ETF表现亮眼，带动股市信心提升及资金流入。数据显示，航空航天ETF（1592227）涨幅0.26%，成交额达2.1亿元，规模超15.1亿元创新高，已连续6日实现资金净流入，累计达2亿元。成分股方面，中国卫星涨幅超5%，天奥电子、航新科技等同步走强；同期，国防军工ETF（512810）上涨1.1%，宏达电子涨停。政策层面将“航天强国”写入十五五目标，机构普遍看好军工行业在内需与外需双重驱动下的增长潜力。
军工活跃带动产业链联动效应
军工板块的活跃对股市产生链式反应，推动相关产业链及市场情绪升温。军工产业与高端制造、新材料等领域紧密联动，形成明显的板块轮动效应。华创证券指出，国防实力是实现远景目标的核心支撑之一；华福证券则预测，2025年第四季度或将迎来新一轮景气周期。资金面上，除航空航天ETF（159227）外，航空航天ETF天弘（159241）近5日也吸金1498万元，显示资金持续布局趋势。
高集中度+强政策驱动，成长预期明确
航空航天ETF（159227）在申万一级军工行业占比高达98.2%，覆盖航空装备、卫星导航等关键环节，成分股主要集中于大飞机、低空经济等新兴领域，在政策支持背景下具备较强成长预期。不过也需注意风险：若商业航天技术迭代不及预期，或军品订单释放放缓，可能加剧板块波动。
