一、文旅消费：政策加码，春节效应显著

利好事件：文旅部联合多部门启动“全国春节文旅消费月”，多地密集发放消费券（湖北6000万元、四川3000万元），叠加“史上最长春节”假期。  

受益板块：航空运输、酒店餐饮、景区演艺。  

龙头股：  

$中国东航(SH600115)$  、$华夏航空(SZ002928)$  （航空运输，2月4日涨停，春运客流同比+5.3%）；  

中国中免（免税消费，春节档核心受益）；  

锦江酒店、首旅酒店（酒店餐饮）。

二、央行流动性：净投放1000亿元，稳资金面

利好事件：央行2月4日加量续作3个月期买断式逆回购，净投放1000亿元，并开展750亿元7天期逆回购，覆盖春节及两会流动性需求。  

受益板块：全市场风险偏好修复，高股息、低估值板块更受益。  

龙头股：  

银行：$工商银行(SH601398)$  、农业银行（高股息率，防御属性强）；  

电力设备：特变电工（获沙特164亿订单）、国电南瑞（电网数字化龙头）。

三、电网投资：4万亿赛道确立，订单爆发

利好事件：国家“十五五”规划明确4万亿电网投资，2026年国网投资5200亿元，叠加AI算力需求驱动设备升级。  

受益板块：智能电网、特高压。  

龙头股：  

特变电工（特高压全球市占率40%）、国电南瑞（电网数字化市占率80%）；  

南网储能（抽水蓄能龙头，受益电网投资外溢）。

四、光伏产业：太空光伏预期升温，国际合作加速

利好事件：马斯克团队走访TCL中环、晶盛机电，聚焦光伏设备及硅片环节，太空光伏打开产业想象空间。  

受益板块：光伏设备、硅片、电池片。  

龙头股：  

TCL中环（硅片龙头）、晶盛机电（光伏设备龙头）；  

阳光电源（逆变器全球市占率第一）。

五、智能汽车：广东政策破冰，商业化加速

利好事件：广东扩大无人驾驶路测与示范应用，政策壁垒从路测向商业化运营突破。  

受益板块：感知硬件、决策算法、车路协同。  

龙头股：  

德赛西威（智能驾驶舱龙头）、华阳集团（ADAS核心供应商）；  

四维图新（高精地图）、中科创达（智能汽车操作系统）。

六、AI算力：大基金三期+产业大会催化

利好事件：思科2月4日举办2026人工智能大会，国内AI算力政策持续推进，大基金三期3440亿支持半导体国产化。  

受益板块：算力芯片、光模块、AI服务器。  

龙头股：  

中际旭创（1.6T光模块龙头，订单排至2027年）；  

寒武纪（AI芯片）、工业富联（AI服务器）。

七、跨境电商：APEC会议+政策红利

利好事件：APEC高官会在广州举办，推动跨境贸易合作，政策支持外贸综合服务。  

受益板块：跨境电商、外贸服务。  

龙头股：  

跨境通（跨境电商B2B龙头）、焦点科技（外贸综合服务平台）。

八、能源煤炭：供给收缩+高股息避险

利好事件：印尼暂停煤炭出口，国内迎峰度冬保供加码，2月4日煤炭板块暴涨6%。  

受益板块：煤炭、焦化。  

龙头股：  

兖矿能源（煤电一体化龙头）、陕西黑猫（焦化核心企业）。

九、商业航天：1.5万颗卫星组网，订单井喷

利好事件：中国低轨卫星星座计划加速，1.5万颗发射目标+可回收火箭技术突破，2月4日卫星ETF月涨近30%。  

受益板块：卫星制造、航天材料。  

龙头股：  

中国卫星（国家队龙头，订单同比+150%）；  

巨力索具（航天索具供应商，2连板弹性大）。

十、充电桩：高速公路超充网络普及

利好事件：北京高速公路服务区实现超级充电桩全覆盖，800V高压平台车型普及推动全国超充网络建设。  

受益板块：充电桩设备、运营服务。  

龙头股：  

特锐德（充电桩运营龙头）、科士达（充电桩设备供应商）。

风险提示：  

1.部分利好（如AI大会、太空光伏）短期以情绪驱动为主，需关注后续订单落地；  

2.减持潮（永臻股份等）及量能萎缩（2月4日成交额缩量630亿）可能压制部分板块表现。  

建议结合政策持续性与企业业绩，分批布局核心龙头。

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