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稀土管制政策，很多人看不明白，总在纠结管制就是不让卖了不是利空吗？放开管制就好了让卖了那是利好。

其实这种观点就是持有了点稀土股票，把自己代入卖方视角了。

跳脱出持股看产业，其实这种政策用房地产市场的调控政策来横向对比就知道利好还是利空了。

房地产温和发展期，政府是不会出台限购政策的，出现了极端情况，比如短期暴涨影响了普通老百姓的刚需买房，政府就会出台限购政策。这个出台，很多人站在买方视角，就会纳闷，明明房价暴涨，说明供小于需，供不应求，应该加大攻击，才能满足购房需求。但是政府心里其实清楚的很，现在的购房需求里面很大一部分目的并不友好，他们并不是自住，而是投机炒房的。而供给也不能随便增加，一窝蜂的增加供给也会出问题。所以出台限购政策，从需求端筛选黑名单客户，比如二套房限购，非本地纳税户限购等等，这样政策在需求端发力，争取达到供需平衡，抑制房价快速上涨，最终目的是让房地产市场健康长期发展。这一政策，基础理论还是供需关系。

放到稀土行业里面是一样的。突发事件（关税问题），引发管制措施（限购）。很多人以为管制是限售，其实不是，今年甚至取消了公布稀土配额数据，就是怕影响大家误判，认为要限售，但按照几大稀土集团董秘反馈，生产较往年并未减少，甚至略有增加。但稀土的供给端的管理思路是不限售但供给也不能大幅度增加，毕竟稀土是重要的高新技术经济生产要素，是战略物资，当下要用在博弈第一线，那只能管制（限购）。限购就是出台黑名单，让某些人不能直接买，在事实上限购。

有些朋友应该注意到了，我说的是黑名单只是让某些人不能“直接”买。是的，还是参考房地产市场，限购政策出台后，各地房价仍然在上涨，甚至是快速上涨。其中很重要的原因就是，很多限购人群，绕开了限制，或者找到了代理人，依然参与进来了。这帮人为什么不听劝，明明限购还要参与？他们也有理论支持，这种限购政策就是预期管理，限购说明价值高，越值得投资（投机）。但是如果这种限购一直加码，迟早会加到投机者无利可图而彻底放弃。

稀土也是一样的，管制出台前到管制政策刚出台的时候，是对整个市场提振效果最好的，管制逐步加码后，需求端迟迟得不到满足或者觉得代价过高，就会另寻出路了。所以管制只是手段，不是目的，早晚要放开的。

如果只以结果来推理，同样参考房地产市场，似乎，越放开越下跌。其实也不能这么简单粗暴的得出结论。房地产市场的下跌，是多方面原因造成的，但放开限购政策的出发点肯定是没错的，希望修复需求的方向肯定是对的。但是政策出台时，供给出现了失控，开发商都陷入了疯狂高周转的怪圈，供给变成天量，此外预期管理也有问题，当经济下行和房价下跌的观点形成共识以后，利率下行，股市不振，经济晴雨表只见愁云不见艳阳。这时候区区一个解除限购政策，是无法快速平衡供需关系的。

再回到稀土市场，你就会发现，放松管制，甚至解除管制，到底是利空还是利好，一定要结合供需关系和预期管理来看。首先看预期管理，目前市场的共识，还是稀土很重要，在高新技术行业领域依然发挥很关键作用，并且未来会越来越重要，中外无论针对稀土做任何动作，这一预期短期都不会变。供需关系这一块就比较扑朔迷离了。不到半年就放松了管制，这一变化是很及时的，也很务实的，基本可以确认需求短期不会消散。供给端变化可能就有点大了。尽管我国在稀土上的长臂管辖可以影响许多下游企业和国家，但也有很多国家和企业在打造新的稀土供应链。稀土的原料供给将越发碎片化，这不见得是坏事，原料再重要也没用，在谁手上才是最关键的。

未来稀土最大的战场不是争夺资源，而是争夺定价权。稀土不像其他的金属品种，它不是单一元素，它是多元素的统称，更要命的是，它缺少统一标准，同一类产品的规格也无法统一，这导致它迟迟不能推出标准化的期货合约，现货价格有强烈的地域性和个性化标准，不具备普遍参考意义，国内到现在都没有任何一个可以参考的在交易所上市的稀土指数，这方面确实有关部门动作太慢了。

任何东西，只要能掌握这个东西的定义标准，就掌握了这个东西的定价权。稀土上市公司普遍毛利率都很低，就是因为定价权不在手上。拭目以待