十二月的第一个交易日，锂电铜箔行业迎来一纸重磅协议。诺德股份通过其全资孙公司百嘉达，与动力电池巨头中创新航签订了2026至2028年的铜箔供货协议。根据协议，三年总供应量高达37.3万吨，若按当前市场主流含税均价计算，其订单总产值接近400亿元。

  这份长期协议的规模引人注目。进一步拆解年度供货量，2026年为5.8万吨，2027年跃升至13万吨，2028年则达到18.5万吨。这三年的供货量分别占诺德股份当前14万吨年产能的41%、93%和132%。这意味着，到协议执行的第三年，订单需求将完全覆盖并超出公司现有的最大产能。订单规模超越产能峰值，直接点出了诺德股份面临的核心议题：产能扩张已是必然选择。公司方面已对外公布规划，目标是在2030年将全球总产能提升至30万吨/年，以覆盖锂电及高端电子电路铜箔领域。

  这份巨额订单的落地，其意义不止于合同金额本身。它清晰地反映出下游动力电池头部企业对未来市场需求的强烈预期。中创新航作为国内领先的电池制造商，其大规模的长期采购计划，无疑是对锂电产业链中长期景气度的一次强力背书。对于诺德股份而言，锁定大客户的长期订单，不仅为未来几年的营收提供了高确定性，也为其规划中的产能扩张计划吃下了一颗定心丸。

  然而，订单激增的背后，是市场供需格局的深刻变化。就在不久前，诺德股份研究院院长丁瑜曾公开表示，行业高端电子铜箔非常缺货。公司最新的RTF-3产品已经实现出货，更先进的RTF-4和HVLP-3也正处于下游验证阶段。这一表态与此次大额订单相互印证，揭示了在AI算力、新能源汽车等多重需求驱动下，高端铜箔材料正面临供不应求的局面。

  从更宏观的视角看，诺德股份此次签约并非孤立事件。近期，电池产业链资本动作频繁，主力资金对相关概念股关注度显著提升。公开信息显示，在11月底的交易日中，诺德股份曾现身主力资金净买入榜单前列，并一度触及涨停。融资盘方面，截至12月2日，公司已连续3日获得融资净买入，累计超过3300万元，显示出市场资金对其基本面的一定认可。

  市场当下的反应却呈现复杂性。尽管有利好消息支撑，诺德股份今日股价并未出现大幅上扬，反而呈现小幅回调态势，盘中一度快速下跌。这种“利好似乎未能充分兑现”的盘面表现，可能与市场对锂电产业链周期性的担忧、公司当前市盈率为负的估值压力，以及对巨额订单最终能否顺利转化为实际利润的审慎评估有关。

  纵观诺德股份的发展路径，从最早源于中科院的科研背景，到如今成为国际知名的锂电铜箔供应商，其核心竞争力在于技术积累与客户绑定。公司拥有四大生产基地，与宁德时代、比亚迪、LG新能源等国内外头部电池企业均有稳定合作。此次与中创新航的深度绑定，进一步巩固了其市场地位。但挑战也同样明确，如何按时、保质地完成远超现有产能的订单，如何平衡产能扩张带来的资本开支与财务压力，将是其管理层需要精细筹划的关键。未来竞争将是技术壁垒与全球化能力的比拼，这一判断正在行业内得到验证。

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