$上汽集团(SH600104)$ 上汽乘用车11月月销量10万辆，这还不够小朋友打？上汽乘用车年出口欧洲30万辆，出口欧盟售价普遍在2万欧元以上，名爵全部一年出口超过70多万辆，就要超过小鹏全部销量和营收了，而且上汽这出口是赚钱的，目前上汽出口赚钱主要是补贴上汽乘用车研发，上汽整体应该是小鹏两倍多的估值，目前智己销量也明显转好，不过目前对比新势力还不算大亏，但没赚钱就给不了高估值，如果明年智己能上市最多能给到500亿市值，其它新势力目前普遍明显亏损都在一千亿市值或以上，上汽重点培养的智己技术底子并不差，所以给到别人新势力不到一半估值不过分，上汽还有很多品牌，上汽乘用车，尚界未来销量还能大增的，上汽出口龙头每年外销在1百万辆以上，上汽乘用车占比出口大部分，五菱出口只占小部分，给上汽乘用车600亿估值，尚界主流智能车发展潜力无限，目前预期尚界两年内年销量达到30万辆基本上没问题，单车盈利最少一万以上，这基本可以给到800亿估值没问题，若三年内可以冲到60万辆以上年销量时，预计到时主销H7H8单车能盈利能力还有提升空间，年盈利很可能就要超过1百亿了，尚界优势主流智能化汽车给30倍pe，那时就可以给到尚界3千亿元市值估值；另外上汽两家主要合资车企保守给200亿估值，上汽通用五菱一向销量不错，加上国内有一定品牌认可度，能给500亿估值，上汽投资板块有不少初创独角兽，三季报有5百多亿长期股权投资，里面很多企业未来几年都会上市，这些投资资产增值空间还是比较大的。最低可以给600-700亿估值，上汽华域零部件上市公司权益300多亿，其它那些小品牌及业务就不计算了，这样只按上汽最低估值算，上汽累计也应该有3600多亿，尚界未来两三年要做好品控和服务，稳固15-30万主流智能车销量头部，上汽比当前最低估值最少要翻倍，目前只按集团最低估值3600亿，对应股价就是31元，再极限打八折给估值，也有2880亿市值，对应股价25元多，这也只是在净资产下方附近而已，我个人坚持认为上汽不应该破净，特别是在目前牛市中还大幅破净是非常不合理。