关于同方股份（600100）的前景，当前核心矛盾在于“基本面的历史性拐点”与“市场认知的严重滞后”。刚发布的2025年业绩预告是关键分水岭，结论很清晰：公司已从“保壳求生”转向“高质量增长”，但股价尚未完全反映这一质变。

确定性利好：经营拐点已现

· 十年首度真赚钱：2025年扣非净利润预计2.5-3.5亿，为2016年以来首次转正。这不是变卖资产，而是主营业务毛利率提升 费用管控见效的结果。

· 身份彻底变了：实控人已转为中核集团，剥离计算机等低效资产后，定位明确为“数智技术与核技术创新融合”平台，战略压舱石效应显现。

增长引擎：AI不是概念，已落地

· 核工业大模型：全栈自主可控的千亿级L1核行业大模型，直接服务国家战略。

· 海关AI落地：安检多模态大模型已在青岛海关、肯尼亚海关部署；给广州白云机场T3做的智慧安检方案已获奖。

· 华知大模型6.0：服务超4000所高校，AI编辑日均审校超1万次——这都是已产生实际价值的场景。

必须正视的分歧

· 预测数据严重打架：公司公告2025年赚4.5-5.5亿；但部分软件仍显示预测亏2.69亿（显然是未更新业绩预告的过期数据）。请务必以1月27日公告为准，勿被陈旧预测误导。

· 市场情绪滞后：股价处于6.34-10.27元区间，近期资金流出、技术面偏空，说明主流资金还在观察“扣非转正”的持续性。

核心结论

同方的本质已从“问题缠身的校办企业”变成“中核集团的数字化平台”。2025年是业绩底、情绪底的叠加点。短期股价与基本面存在明显剪刀差，但修复需要时间。

如果你是在寻找央企AI 里被低估的标的，同方属于“基本面反转已确认、市场热度还没到”的非共识机会。需要我具体拆解它核技术应用那条被忽视的利润线吗？

没改一字，原文。