$同方股份(SH600100)$  客观分析一下同方：

没有义气之争，没有臆想之言，仅供参考分析：大资金投资股票考虑第一位的是风险防控，第二位的才是盈利预期。

那么同方的风险释放完毕了没有？从其报表中分析并没有，还是风险巨大的：1:有息负债包括长短期贷款以及债券合计130亿元，利息费用负担沉重。还款压力大。2，应收款项87亿元，说明其销售收入存在较大坏账风险，营收质量不高。3、存货80亿元，要知道其利润构成主要来源是知网和同方人寿，而二者的数据属性和金融属性不会形成存货，而形成存货的业务在利润表中都是亏损的，存货质量堪忧，蕴含巨大减值风险。4、现金流持续为负，这对企业可持续发展是最致命的伤害。5、同方国信信托业务构成以及报表无信息来源，房地产业的萎缩是否会对其造成坏账无法判断。6:近150亿元的股权投资，尚未见到显著成果，尤其是几个创投公司，一个牛逼的企业都没参与过。失败。一个上市的都没有。三板有一个可惜没浪花。

基于以上，没有大资金炒同方是其落后绝大多数科技股的风险因素。

同方的预期：最近一段时间总有发帖吹同方的：观点是三季报盈利，预期向好，核聚变，重组，算力等等。

      盈利确实是盈利了，但质量堪忧：主要盈利点一是同方人寿的账务调整，无实质性现金流，只是财务科目调整。二是可供出售金融资产持有的股票上涨但已基本售出，以后不再有此部分利润。

核聚变：1董秘回复不涉及。2，即使参与也仅是提供数据支撑，盈利预期极低。

重组：只能呵呵了。核电资产有上市公司，不会注入。最大可能是医疗资产，每年盈利大约不到一亿元，想象空间有限。

算力：算力设备已出售，还有算力中心基础建设，市场规模受限，周期长，回款慢，毛利率低。

中核同方管理层极端短视：1、卖掉了稳定的现金牛水务板块。2、在国家确定了科技主线、算力大热的情况下低价贱卖了计算机。3、资本市场触底向上、大金融趋势向好卖掉了证券公司。4、国企改革、国家鼓励并购重组等利好政策下资本运作毫无建树和章法，知网、威视、环境、创投都死水一潭。若能够将知网、威视分拆上市获得资金还掉贷款，尚可一观。