公告日期：2025-04-29

证券代码：600089 证券简称：特变电工

特变电工股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系 分析师会议

活动类别

时间 2025 年第一季度

地点 电话交流

参与单位名称及 高毅资产、招商证券、国金基金、招商证券、上海盘京、工银瑞
人员姓名 信、光大证券、人寿保险、人保资产、华创证券、南方基金、太
平资产、东吴证券、大成基金等。

上市公司接待人 1、董事会秘书：焦海华

员姓名 2、高级顾问：郭俊香

1、请问公司输变电产业订单情况如何？

答：2024 年，公司输变电业务国内实现签约同比增长超 20%；
输变电产品国际市场签约同比增长超60%。从获取订单情况来看，
公司输变电业务保持稳定增长的态势。

2、公司输变电订单增速超越行业增速的原因是？

答：公司抢抓市场机遇，在重视销售人员的布局、管理及激
励的同时，持续提升产品及服务质量，不断满足客户需求。

3、电网投资持续增长的情况下，输变电设备需求增长，公
司后期增长情况如何？

交流内容 答：公司输变电产品主要客户除了国网、南网之外，还包括
电源企业、新能源企业、石油石化企业等。从公司每年获取的订
单来看，公司输变电国内订单每年保持 20%的增长，未来公司输
变电业务也将保持稳中有增的态势。

4、公司国内市场变压器、线缆订单占比分别是多少？

答：公司变压器订单占输变电订单的比重约 60%；电线、电
缆约占输变电订单的比重约 40%左右。

5、公司变压器类产品的交付周期？

答：产品不同交付周期也不同，一般为 6-12 个月，特高压
产品交付要根据其线路建设进度等确定，交付时间较长。国外产品主要以高压、中低压产品为主，交付周期相对较短。

6、公司如何展望未来变压器业务？

答：公司变压器业务规模目前已很大，近年来每年保持近20%的增长。随着电网投资增加以及国际需求剧增，公司变压器业务将保持稳中有增的态势。

7、公司如何展望电线、电缆业务？

答：线缆产品生产企业较多，市场集中度低，竞争激烈。公司线缆产品毛利率保持在稳定水平，近几年公司在对线缆企业进行升级改造的同时，也在大力加强市场开拓，线缆签约订单量不断提升，未来将保持稳定略有增长。

8、公司输变电产品毛利率情况如何？国内输变电订单结构如何？

答：2024 年前三季度，公司变压器产品毛利率约 18%；电线
电缆产品毛利率约 7%。按照订单结构划分，电网公司订单占公司签约量的 35%，电源包括新能源领域客户占公司签约量的 25%左右，非电力领域客户（铁路、地铁等）占公司签约量的 30%左右。
9、近年来，输变电收入增长的原因是什么？

答：公司近几年陆续实施了一系列数字化项目技改，提升公司相关产能。

10、电线电缆毛利较低，为什么投资这个领域？

答：电线电缆产品应用广泛，市场庞大，公司前期在电线电缆业务方面投资较少，随着电线电缆订单多，公司产能逐渐成为瓶颈，为解决产能瓶颈同时实现规模化效应，公司投资建设了部分电线电缆项目。

11、公司输变电国际产品订单情况如何？

答：2024 年公司变压器和电线电缆海外订单总计约 9 亿美
元，同比增长 60%以上。

12、公司输变电国际单机出口的主要产品是什么？毛利率
情况如何？

答：公司输变电国际单机产品主要以变压器、电线电缆为主，海外市场产品毛利率比国内市场稍高。

13、公司对国际市场单机产品出口的展望？

答：从……
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