根据上市公司嘉事堂今日公告，其出售控股权与同仁堂集团（上市公司北京同仁堂股份的控股股东）。
嘉事堂主营业务为医药批发业务。
根据2024年年报公布，医药批发业务占总营收比重为94%。
批发业务中，北京地区占比50%
北京同仁堂的渠道优势在于它的零售药店，但是院内渠道一直是它的弱势，院内的营收占比非常低。
之前着手收购红惠医药，也是要切入院内市场，但是最终收购终止。
这一次收购嘉事堂，依旧是再次着手切入院内市场。
假设收购成功，整合完毕，相信可以利用嘉事堂的现有渠道，把同仁堂的药品，快速进入院内渠道，帮助放量。
院内对于同仁堂来说，几乎是起步阶段，其90%的份额都来自于OTC渠道，院内不到10%，所以有很大的拓展空间。
这么多年来，同仁堂一直为自己的老药做上市后再研究，获得进入院内渠道的循证数据支撑，这也为院内放量做好了准备。
（我之前写过一篇专门罗列同仁堂多年来老药二次研究的文章，感兴趣的朋友可以翻翻看看）。
但我相信即使收购了，整合也没那么快，至少1年后，所以短期的上涨，还是要看安宫牛黄丸的销售增长+提价（今年很有可能提价）+牛黄降价。以及同仁大活络丸、同仁牛黄清心丸等药品的增长。
整合的时间，可以参考华润收购东阿阿胶、江中药业。
华润控股东阿阿胶后，第三年，东阿阿胶开始连续了12年的高增长。
收购江中药业后，第二年，江中药业开始了连续8年的正增长。
都需要1-2年的时间进行内部整合与渠道协同。
所以同仁堂收购嘉事堂后，预计也要这么久。
插个题外话，2025年，华润控股天士力，那么2026或者2027年，我相信就是天士力连续多年增长的元年。
再转回同仁堂，这次收购主体是同仁堂集团，而非同仁堂股份，也就是说并未并入上市公司，再翻看嘉事堂报表，近几年连续下滑，2025年还在下滑。所以，我猜或许和收购天津同仁堂一样，都是担心影响同仁堂股份报表，没有注入上市，但以后可能会择机并入。
对比红惠医药，嘉事堂可是北京医药商业的龙头，和九州通并列，收购它带来的收益，远大于红惠医药。
同仁堂的医药批发业务的战略也比较清晰，先从优势城市，北京着手。
