丨2025年5月28日星期三丨

　　NO.1 古越龙山回应与会稽山的竞争

　　5月26日，古越龙山召开2025年第一季度业绩说明会。对于投资者提出公司与会稽山竞争的相关问题，古越龙山总经理马川回应称，古越龙山凭借深厚的品牌底蕴，在市场占有率特别是外围市场占据重要地位，在市场策略的灵活性方面或还有进一步提升的空间，会稽山民营机制在市场推广和运作上相对灵活。作为黄酒行业的领先企业，古越龙山和会稽山各具特色，共同为黄酒行业打开创新发展空间。5月26日，会稽山涨停，总市值再度超越古越龙山，成为黄酒市值龙头。5月27日，黄酒板块再度爆发，其中会稽山、金枫酒业涨停，古越龙山上涨7.4%。

　　点评：黄酒板块近日迎来资本市场的热切关注，特别是行业两大龙头企业的格局之变。古越龙山面对竞争，强调自身品牌底蕴与市场地位，同时也直面公司市场策略灵活性的问题。同时，会稽山市值反超古越龙山，或显示资本市场对灵活运营模式的偏好。

　　NO.2 天佑德酒部分董事、高级管理人员合计减持31.25万股

　　5月26日，天佑德酒发布《关于董事、高级管理人员减持股份计划实施完成的公告》。近日，公司收到董事、高级管理人员万国栋、鲁水龙、范文丁、冯声宝《关于减持股份计划实施完毕的告知函》，其中，万国栋未实施减持；鲁水龙减持10万股，占总股本0.02%；范文丁减持11.25万股，占总股本0.02%；冯声宝减持10万股，占总股本0.02%。上述人员合计减持31.25万股，占总股本0.06%。

　　点评：天佑德酒高管减持计划实施完毕，部分高管未减持，显示对公司未来或有信心。少量减持对股价影响有限，但市场情绪或受一定扰动。当前市场环境下，投资者需关注公司基本面及行业发展趋势，而非单纯聚焦于高管减持行为。整体来看，市场对消费板块预期仍存分歧，需谨慎评估。

　　NO.3 金种子酒总经理何秀侠：公司最大问题是规模未达盈亏平衡点

　　5月26日下午，金种子酒2024年度及2025年第一季度业绩说明会在线上召开。

　　会上，《每日经济新闻》记者以投资者身份提问：“金种子酒长期未能扭亏，管理层认为公司目前存在的最大问题是什么，公司当下最紧要的目标是什么？”

　　公司总经理何秀侠称，公司目前存在的最大问题是规模没有达到盈亏平衡点，产品结构不优，导致毛利率低；区域品牌形象低，中档以上产品馥合香系列产品正在推广。公司目标是聚焦资源做成馥合香，扭转品牌形象，最终完成公司产品结构的提升。

　　点评：金种子酒业绩说明会指出规模、产品结构、品牌形象是亏损的核心症结。公司聚焦馥合香战略，意图提升产品结构扭转困局。白酒行业竞争激烈，区域性品牌突围不易，投资者需关注其战略执行效果。