10月24日，北京万东医疗科技股份有限公司（以下简称“万东医疗”或“公司”）发布2025年第三季度报告。报告显示，公司实现营业总收入11.89亿元，同比增长8.73%，归母净利润-2720.98万，同比止盈转亏。其中，第三季度营收同比下降12.17%，净亏损扩大至7850.85万元，同比下滑353.32%。业绩恶化主要源于毛利率持续下滑及研发投入大幅增加。

　　具体来看，万东医疗2025年前三季度实现总营收11.89亿元，同比增长8.73%。成本端营业成本8.01亿元，同比增长17.64%，费用等成本4.36亿元，同比增长49.06%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润-2720.98万元，同比减少达123.51%由盈转亏。其中，公司第三季度实现营业收入3.45亿元，同比下降12.17%；归属于上市公司股东的净利润-7850.85万元，同比减少达353.32%；基本每股收益-0.112元。

　　关于业绩大幅下滑的原因，万东医疗称主要为销售策略变化，以及集采项目陆续交付，引起公司毛利率下滑，同时持续加大研发投入所致。

　　此前，8月23日，万东医疗发布2025年半年度报告。报告期内，公司营业收入实现8.43亿元，同比上涨20.46%；归母净利润实现5129.86万元，同比下滑39.46%；研发投入同比增长59.16%，研发投入强度达15%。营收端显示复苏势头，然而盈利状况仍未好转，净利润降幅较往年进一步扩大。

　　值得一提的是，万东医疗自1997年在上交所上市以来，一直致力于影像类医疗器械的研发、制造、生产及影像诊断服务。2021年，美的集团对万东医疗进行了重大收购，持有其29.09%的股份，从而成为其控股股东。然而，美的入主后，万东医疗的业绩表现并不尽如人意。连续两年，即2021年和2022年，公司归属于上市公司股东的净利润均出现了同比下滑。好在2023年，公司业绩有所企稳，营收和净利均实现了正增长。但到了2024年，尽管营收同比上升了23.26%，达到15.24亿元，净利润却同比下滑了16.54%，至1.57亿元。

　　此外，万东医疗在2021年至2024年期间，毛利率连续四年同比下滑，分别为45.82%、44.11%、42.07%和36.55%。今年上半年，公司毛利率进一步降至35.16%，较上年同期下滑了3.43个百分点。

　　由于业绩承压，万东医疗在今年经历了一次换帅。2025年3月，马赤兵被任命为美的集团医疗业务板块首任负责人，随后迅速进入万东医疗董事会：4月当选非独立董事，至5月21日正式获选举成为公司第十届董事会董事长。

　　马赤兵的前任为胡自强，其于2024年4月获连任董事长，原定任期至2027年4月，但最终因“个人原因”提前辞职。正是胡自强在任期间，公司归母净利润连续两年出现下滑。