公告日期：2016-06-15

保利房地产(集团)股份有限公司

主体与相关债项2016年度跟踪评级报告

大公报SD【2016】254号

主体信用 跟踪评级观点

跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 保利房地产（集团）股份有限公司（以下简称“保

上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 利地产”或“公司”）主要从事房地产开发等业务。

评级结果反映了公司是我国房地产行业龙头企业之

债项信用

跟踪 上次 一、仍具有很高的品牌知名度和竞争实力，规模优势

债券 额度 年限 评级 评级

简称 （亿元） （年） 明显，土地储备充足，盈利能力较好，仍能够得到股

结果 结果

东资金支持以及融资能力很强等有利因素；同时也反

15保利01 30 5（3+2） AAA AAA

15保利02 20 7（5+2） AAA AAA 映了房地产行业中长期需求仍面临结构性调整，公司

16保利01 25 5（3+2） AAA AAA 债务规模仍较大以及仍有一定资金支出压力等不利

16保利02 25 7（5+2） AAA AAA 因素。

16保利03 20 5（3+2） AAA AAA 综合分析，大公对公司“15保利01”、“15保利

16保利04 30 10 AAA AAA

02”、“16保利01”、“16保利02”、“16保利03”、“16

保利04”信用等级维持AAA，主体信用等级维持AAA，

主要财务数据和指标 (人民币亿元) 评级展望维持稳定。

项目 2016.3 2015 2014 2013

总资产 4,210 4,038 3,658 3,139 有利因素

·公司是我国房地产行业龙头企业之一，品牌知名度

所有者权益 993 971 809 692

很高，2015年以来签约销售金额保持增长，规模优

营业收入 189 1,234 1,091 924

势明显，仍具有很强竞争力；

利润总额 36.69 229.01 190.32 161.02

·公司土地储备持续增长，获取成本较低，区域布局

经营性净现金流 24.83 177.85 -104.58 -97.54

较完善；

资产负债率（%） 76.40 75.95 77.89 77.97

·公司稳步推进养老地产、房地产金融等房地产相关

债务资本比率（%） 56.33 55.65 60.95 58.90

产业，有利于形成协同效应，增强综合竞争力；

毛利率（%） 40.38 ……
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