上证报中国证券网讯 1月20日，保利发展发布2025年度业绩预告暨业绩快报。公司在行业调整周期中坚守稳健经营原则，以充足现金流、优质资产布局和畅通融资渠道筑牢发展根基，各项核心经营指标彰显强大韧性，为行业平稳发展作出表率。

　　2025年，公司整体经营保持平稳运行，预计实现营业收入3082.61亿元；受行业环境及减值计提影响，归母净利润10.26亿元，扣非归母净利润6.28亿元。这一业绩表现是公司主动适应市场、优化资产结构的阶段性结果。值得关注的是，若剔除约69亿元资产减值及信用减值损失计提影响，公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约52亿元，其中第四季度单季净利润约33亿元，充分体现了经营层面的盈利韧性。

　　作为行业稳健经营的标杆，保利发展始终将现金流安全置于首位。截至2025年6月末，公司账面资金近1386亿元，叠加已售待回笼资金593亿元，合计超过1970亿元，为企业安全发展提供了坚实底气。在债务结构方面，公司资产负债率已连续4年降低，截至2025年9月末，公司资产负债率为73%，较历史高点下降约5个百分点。截至2025年6月末，公司一年内到期有息负债占比21.4%，较年初下降2.9个百分点；三年以上到期有息负债占比42.8%，较年初提升3.2个百分点，债务期限结构持续优化，总体风险可控。

　　过去一年，保利发展持续优化投资布局，聚焦核心城市和优质资源，夯实高质量发展基础。2025年，公司实现全口径拓展金额超790亿元、权益拓展金额超680亿元，保持行业领先水平；2022年至2024年，累计拓展金额超过3900亿元，稳居行业头部。围绕城市能级结构，公司坚持理性投资和精准布局，2025年，一二线城市拓展占比超过90%，其中一线城市占比近50%；近三年，一二线城市投资占比均保持在90%以上，为公司在核心市场的持续深耕与产品升级提供了有力支撑，也为未来业绩的稳健增长奠定了坚实基础。

　　销售端的优异表现成为公司稳健发展的重要支撑。2025年，公司实现销售额2530亿元，连续三年稳居行业第一。同时，销售质量持续提升，公司近三年超80%的销售额来自一二线城市。

　　融资渠道的持续畅通为公司高质量发展提供了有力支撑。2025年，保利发展成功获批并发行全市场首单纯现金类定向转债，是2022年地产融资新政实施以来规模最大的再融资项目，展现了公司稳健的信用基础与良好的市场认可度。2026年1月，公司50亿元定向转债发行申请再获交易所受理，进一步体现了公司在资本市场的融资能力和透明规范的运作水平，也彰显了投资者对保利经营实力与长期发展前景的信心。

　　面对行业调整，保利发展前瞻布局，2021年便提出去“五化”趋势判断并及时调整战略，坚定不移推进去库存工作。尽管这一过程中公司牺牲了部分短期利润空间，导致利润率随行业趋势有所下降，但通过累计减值释放了部分经营压力，为企业在行业波动中减轻包袱、轻装上阵创造了有利条件。