东兴证券05月12日发布研报称，给予保利发展（600048.SH）推荐评级，目标价格为9.75~11.92元。评级理由主要包括：1）公司发布2024年及2025Q1业绩；2）由于近年来销售规模收缩，存量项目去化压力加大，预计未来2年营收仍面临一定的下行压力；3）市场下行之下，公司强化城市深耕战略，加快高价增量项目销售，有效对冲低价库存项目去化压力；4）公司融资成本不断下降，85亿可转债获批，持续保持融资优势。风险提示：销售表现不及预期；结算规模不及预期；资产减值规模超预期。