中直股份刚刚扔出一枚“重磅调整”——公司拟对多个募投项目进行延期、终止，并新增三个重点项目，涉及金额超5亿元，这一动作已通过董事会审议，接下来将提交股东会表决。消息一出，市场关注度迅速升温。从公告来看，这次调整不只是简单的资金挪腾，更像是在行业变局下的一次战略转向。

  此次调整中，公司计划对“航空维修能力建设项目”“新型直升机研制保障能力建设项目”等五个原有项目进行建设内容优化，并统一延长建设周期至2027至2028年不等。与此同时，直接终止了“无人机研发及基础能力建设项目”“景德镇维修基地建设项目”以及“航空应急救援重点实验室建设项目”三项投入预期较高的项目。值得注意的是，这些被终止的项目此前募集资金投入进度普遍偏低，例如无人机项目仅投入约964万元，进度不足4.23%，说明实际推进远不及预期。

  而被砍掉的资金并未闲置，而是转向三个新项目：一是“某型机供应链能力提升建设项目”，拟使用募资2.18亿元；二是“多用途出口型直升机研制项目”，投入近2.2亿元；三是“大型民用直升机医疗救援构型研制项目”，使用募资约1.48亿元。这三个新方向分别指向军用供应链强化、外贸机型开发和民用特种应用场景拓展，显示出公司在产品结构和市场布局上的重新聚焦。

  战略收缩背后，是务实还是被动？

  看到这里，我第一反应是：这不是扩张，而是“精准收缩”。原本铺开的摊子不小，尤其是无人机和应急救援实验室这类前沿项目，听起来概念十足，但落地难度高、回报周期长。现在果断叫停，可能是基于昌飞集团、哈飞集团的实际建设节奏做出的现实妥协。毕竟，募投项目的执行效率直接关系到股东利益，拖着不如及时止损。

  更让我关注的是新增项目的构成。“多用途出口型直升机”明显指向国际市场，尤其是在当前地缘环境下，国产装备出海的战略意义愈发突出；而“医疗救援构型”则切入低空经济热点，契合国家推动航空应急体系建设的大方向。这说明中直股份没有闭门造车，而是在紧跟政策与市场需求的变化做动态调整。

  结合今日控股股东中航科工再度增持0.17%、合计持股已达54.71%的动作来看，我对这次调整的理解更深了一层——这不仅是业务层面的优化，更是大股东对上市公司发展路径的一次再确认。他们愿意继续真金白银投入，本身就传递出信心。

  当然，我也保持一份审慎。新增项目中两个要在2029年才能达产，周期依然较长，期间技术迭代、市场竞争都存在不确定性。但我认为，比起盲目推进失焦项目，这种有取舍、有聚焦的资源配置，反而更有利于公司长期价值的夯实。至少，它向市场展示了管理层不再“画饼”，而是开始认真算账了。