A股三大指数1月14日冲高回落，连续第二个交易日调整，收盘时沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82%。成交额则继续放量，沪深京三市逼近4万亿元，已连续3个交易日刷新历史纪录。

　　据上交所发布，2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。

　　2023年8月，沪深北交易所将融资保证金比例从100%降低至80%，融资规模和交易额稳步上升。近期，融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。

　　需要说明的是，此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。

　　有市场人士表示，从历史规律来看，两融保证金比例调整政策作用是“调节阀”，而非方向盘，不能改变市场长期趋势。拿2023年8月的下调来说，当时A股处于下行周期，调整后大盘继续下跌了好几个月，直到2024年2月初触及2635点阶段低点后，指数才止跌震荡反弹。

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　　多只权重股现巨额压单

　　1月14日尾盘竞价阶段，多只权重股出现了巨额压单情况，也引起了投资者的关注。东方财富Choice数据显示，招商银行的压单金额最大，为65.72亿元。长江电力紧随其后，压单金额36.88亿元。整个A股来看，压单金额超10亿元的有11家，还包括紫金矿业、中国中免、贵州茅台、中国铝业等。

　　拿招商银行来说，分时图尾盘确实有加速下行之势。为此，有股民在埋怨，为啥遭罪的又是“老登”。

　　需要指出的是，压单不等于“砸盘”。从过往经验来看，“挂而不砸”的情况也很多，但结合今天盘面的种种，这种信号还是值得留意的。

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　　GEO概念被“降温”

　　被“降温”的还有当下火爆的GEO概念，不少公司这两天要么表示“我没有GEO”，要么表示“我的GEO可忽略不计”。比如浙数文化、人民网公告称，目前不涉及GEO业务。引力传媒、新华网、浙文互联则公告称，GEO业务尚未形成相关收入。

　　可从市场反馈来看，“降温”没啥作用。1月14日，GEO概念继续拉升，收盘涨了5.46%。板块中浙文互联涨停，易点天下大涨超10%。

　　目前AI已经渗入了日常生活中，越来越多的人开始习惯向豆包、DeepSeek、元宝等AI助手寻求答案。中国商务广告协会的一项问卷调查显示，有超过8成用户通过AI获取消费信息，近35%的用户每日高频使用AI进行消费咨询，说明消费者向AI咨询消费类问题已经成为日益主流的行为。

　　生活习惯的改变，让市场对GEO未来的市场规模十分乐观。根据秒针营销科学院的测算，2025年全球及中国GEO市场规模预计分别达112亿美元和29亿元，到2030年，两者有望分别增长至1007亿美元和240亿元。

　　有业内人士表示，GEO作为“AI时代的流量新玩法”，必然会成为广告主未来争夺的主阵地，这也意味着GEO往后仍有被频繁炒作的基础。但问题在于这个东西有点“新”，未来的不确定性是最大的硬伤。

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　　白银一度突破90美元

　　与股市1月14日主打“降温”不同，商品市场依然火爆，黄金、白银再创历史新高。尤其白银，1月14日盘中最高触及91.370美元，这和2025年4月7日盘中触及的27.545美元相比，不到一年大涨约232%。

　　A股的白银板块也跟着走强，湖南白银涨停，兴业银锡、白银有色、盛达资源、豫光金铅、赤峰黄金也明显跟涨。

　　眼下来说，黄金、白银的强势很大程度上与地缘政治，引发的避险情绪密切相关。比如特朗普最新表态，其已经取消了所有与伊朗官员的会谈，还天天嚷嚷着要拿下格陵兰岛。五角大楼披萨指数飙升，近期也常常被媒体报道。但看背后因素的话，看空美元或许才是黄金、白银等大宗商品持续走强的原因。