｜2026年2月24日星期二｜

　　NO.1中信证券业务发生变更

　　近日，证监会发布了《关于核准中信证券股份有限公司变更业务范围的批复》，核准中信证券变更业务范围，将“融资融券”变更为“融资融券（限广东省（深圳市除外）、广西壮族自治区、海南省、云南省、贵州省、山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域）”。中信证券应当平稳做好后续工作，确保客户合法权益不受损害。与此同时，深圳证监局也发布了《关于核准中信证券股份有限公司变更经营证券期货业务范围的批复》。

　　点评：此次业务范围变更标志着监管层对两融业务差异化管理的深化。对中信证券而言，区域限制虽短期影响业务拓展空间，倒逼其优化风控体系。两融板块受此波及，行业分化格局加剧，中小券商或面临重塑竞争策略。整体来看，此举措精准把脉市场风险，利于股市生态的长期净化与稳健运行。

　　NO.2东北证券股份转让迎最新进展

　　东北证券股份转让迎来最新进展。近日，亚泰集团发布了有关东北证券29.81%股份转让进展的公告。公告表示，由于亚泰集团2023年度、2024年度财务报表被会计师事务所出具了保留意见的审计报告，保留意见所涉事项的消除尚需确认，上述年度年报保留意见所涉事项的消除仍存在不确定性；根据《证券公司股权管理规定》，受让方证券公司股东资格尚需进一步沟通，相关事项的推进尚存在不确定性。鉴于上述事宜的推进尚存在不确定性，且目前本次交易的重组预案（草案）尚未形成，本次重组尚存在重大不确定性。据悉，2024年3月27日，亚泰集团分别与长发集团、长春市金控签署《意向协议》，该公司拟将持有的东北证券20.81%股份出售给长发集团，拟将持有的东北证券9%股份出售给长春市金控或其指定的下属子公司。该公司本次出售构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

　　点评：东北证券股权转让因审计保留意见受阻，凸显券商股权变更的合规门槛。亚泰集团财务整改存疑，交易不确定性陡增，或引发市场对相关方治理能力的担忧。此事件提醒投资者，在并购重组题材中，需警惕财务与合规隐患，短期市场情绪可能面临波动与重新定价。

　　NO.3900亿元增量资金入市，公募聚焦两大主线

　　马年行情开市在即，公募增量资金准备就绪。据统计，股票ETF和春节前成立有待建仓的次新主动权益基金，是马年开年行情入市的两大类公募资金，两者合计规模在900亿元以上。公募预判认为，马年A股市场有望呈现主线更为丰富、结构更趋均衡的态势。“科技成长”与“中国优势”是两大核心主线，坚定看好AI所引领的整个科技产业长期向上趋势，以及具备全球竞争力的中国制造业。

　　点评：九百亿元增量资金整装待发，为马年开市注入强劲动力。ETF与次新基金的建仓需求，有望提振市场流动性与信心。公募聚焦“科技成长”与“中国优势”两大主线，AI产业长期趋势获认可，高端制造业估值亦面临重估机遇。市场结构或将趋于均衡，核心赛道的配置价值进一步凸显，投资者宜把握结构性机会。