中信证券最新发布了对美国网存（NTAP.OQ）FY2026Q2季报的深度点评报告。这份报告显示，该券商在美股科技板块的投研能力持续输出专业价值。

  研报核心结论指出，网存公司FY2026Q2业绩超出预期，在维持全年营收指引的同时上调了全年EPS指引。具体数据显示，全闪存阵列业务表现亮眼，FY2026Q2营收同比增长9%至10亿美元，季度末约46%的已安装系统已升级为全闪存系统。这一数据印证了全闪存技术在企业级存储市场的快速渗透趋势。

  值得注意的是，报告揭示了网存公司应对存储价格上涨的独特策略。公司已通过价格锁定机制将部分组件成本控制至FY2026末，预计下半年产品毛利率将保持相对稳定。更关键的是，研报分析认为，公司在FY2027前还可基于需求变化进一步锁定价格与供应，同时具备通过产品调价转移成本的能力。此外，公有云等高毛利业务的持续增长，也被视为对冲本轮存储价格上涨影响的重要缓冲。

  从投资建议来看，中信证券维持网存公司128美元/股的目标价和“买入”评级，这一判断主要参考了可比公司的平均估值水平。这种稳健的评级态度，反映出分析师对存储行业周期波动的理性认知。

  这份研报的发布，恰逢中信证券自身股价在27.59元附近窄幅震荡之际。作为国内首家资产规模突破万亿元的证券公司，中信证券通过这样专业的海外市场研究，持续展现其全球视野和综合投研实力。在中央强调“持续稳定和活跃资本市场”的政策背景下，这类深度研究报告的持续输出，正是券商机构提升服务实体经济效能的具体体现。

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