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[上海电力/600021] 2025年12月26日盘口深度解构报告

1. 集合竞价博弈分析 (09:15 - 09:30)

• 09:15 - 09:20 (虚假博弈段)： 观察到挂单价格始终维持在 19.88 元，手数从 9 手缓慢爬升至 300 手左右。并未出现龙头股常见的“大单顶格涨停后再撤单”的剧烈诱多行为。中性盘的特征显著，说明早盘主力并未通过虚假单来测试市场承接力，市场情绪表现平稳，主力意图倾向于“隐蔽”。
• 09:20 - 09:25 (真实买力段)： 成交价死死锁定在 19.88 元，价格重心既未上移也未下探。这种极度的“平开”预示着多空双方在昨日收盘价附近达成了高度共识。09:24:51 后买力开始加速，挂单量从 800 手跳升至 1231 手，显示有部分活跃资金在最后时刻进场抢筹，但这并非典型的“强庄高开”抢筹模式。
• 09:25 (开盘撮合)： 第一笔撮合量为 1231 手，成交价 19.88 元。对于上海电力这种百亿甚至千亿市值的股票，1000 多手的开盘量属于“量能极度萎缩”，量比极低。这反映出市场在开盘瞬间观望情绪浓厚，主力锁仓意愿较强。

2. 主力行为与性质识别

• 中性盘大额成交的信号： 09:15 - 09:25 期间出现大量“中性盘”，这在竞价阶段通常意味着买卖双方挂单量极度平衡，或者是主力通过对倒、对冲方式维持价格走势的平稳。
• 主动性攻击大单识别：
  • 早盘蓄势： 09:30 以后，观察到买盘性质开始转变。09:30:45 出现 2817 手的主动性买单（攻击波开始），随后 09:30:51 又跟进 2470 手。这属于明显的“试盘攻击”。
  • 午后核弹级扫货： 盘口最关键的变盘点发生在 13:36:09。观察到一笔 83079 手 的超巨量买单！按当时价格计算，单笔金额接近 1.8 亿元。这是顶级主力（极可能是机构或超大型游资）的扫货行为。
  • 冰山单现象： 10:06 以后，价格虽然处于高位横盘，但买盘（买三、买四位）经常出现被动吞噬卖单的情况，且每当大卖单砸下总有微小价差的回补，这是典型的机构“冰山单”建仓或护盘特征。

3. 龙头地位与板块共振

• 板块身位： 上海电力作为“绿色电力”与“核能”的老牌劲旅，今日并非以“一字板”确立绝对地位，而是选择了“平开高走”的趋势性走法。其强度在早盘不及同板块的秒板跟风股，但午后的万手巨量封板，证明了其作为板块“中军龙头”（核心权重大股）的支撑作用。
• 异动分析： 今日上海电力的走势属于“换手板”。由于开盘未高开，规避了早盘冲高回落的风险。午后的巨量拉升配合了核能、氢能板块的整体走强，形成了明显的“板块共振”。
• 风险警示： 13:36 封板瞬间成交了 8.3 万手，但随后在 13:36:22 和 13:36:24 连续出现万手级别的卖单（炸板博弈）。这说明在高位存在巨大的获利了结盘或机构调仓，封板并不“硬”，属于“分歧板”。

4. 综合买入评级 (1-5星)

• 盘口强度： ★★★★ (午后 8.3 万手一笔定乾坤，力度罕见)
• 量价配合： ★★★ (开盘量偏小，属于缩量上涨后的补量，根基略显不稳)
• 筹码结构： ★★★★ (主力在平开后通过缓慢推升收集筹码，持仓成本相对集中)
• 板块效应： ★★★★ (多板块概念加持，属于当前热点共振中心)
• 综合评级：4星

交易员笔记： 上海电力今日走的是“机构+游资”混合盘。重点关注 21.86 元（涨停价）附近的换手情况。由于 13:36 后盘口呈现大量“分歧成交”（卖盘在板上成交），若次日不能快速形成高开缩量秒板，则存在由于今日换手过大导致的“强弩之末”风险。建议次日以今日涨停价为防守位。