宝钢股份：
感谢您的提问。长期来看，铁矿石价格主要由全球结构性因素决定，需重点关注影响全球钢铁需求的社会经济发展趋势、地缘政治风险、气候政策转型、技术创新等宏观变量，同时还应跟踪全球钢铁蓄积量带来的废钢供应潜力，以及矿山企业的资本开支与矿石成本曲线变化。中期价格走势更多取决于供需基本面，应聚焦各国钢铁需求相关的宏观经济与产业政策调整，以及主流矿山的产量计划和项目投产进度。短期价格波动受多重因素影响，除供需与宏观政策外，还需关注市场资金流动性、钢厂生产与采购节奏、矿山发货进度、港口及厂内库存变化、替代原料（如废钢、焦煤、焦炭）的价格与利润效应，以及下游用户的采购行为等因素的综合作用。