财务分析
【成长能力】
2021年三季度，公司营业总收入为1.2亿，同比下降56.9%，低于行业平均总营收增速（9.3%）。公司归母净利润为-4594.2万，同比下降34.2%，低于行业平均归母净利润增速（78.9%）。三季度，公司单季度归母净利润为-1922.5万，同比下降1110.3%。
公司近年来营业总收入(亿)
公司近年来归母净利润(亿)
【盈利能力】
2021年三季度，公司毛利率为17.5%，同比下降32.9%，低于行业平均（32.1%）。公司净利率为-39.1%，同比下降216.5%，低于行业平均（7159.1%）。公司期间费用率为54.4%，同比上升49.3%，环比上升3.6%，与行业平均数值相差不大（55.6%）；其中，管理费用率/销售费用率/财务费用率/研发费用率分别为37.1%/8.5%/4.9%/3.9%。
【盈利能力关注点】
[关注] 收入同比下滑: 营业总收入同比下滑。
[关注] 归母净利润亏损: 年初至今归母净利润亏损。
[关注] 投入资本回报率低: 投入资本回报率ROIC较低。
[关注] 毛利率下滑: 毛利率同比下滑。
[关注] 管理费用占比过高: 管理费用/营业收入的比值较高。
公司近年来毛利率与净利率
公司近年来费用率
【偿债能力】
2021年三季度,公司资产负债率为38.8%，同比上升9.5%，环比上升11.4%，与行业平均数值相差不大（46.2%）。公司流动比率为1.3，同比下降29.1%，环比下降4.5%，低于行业平均（2.1）。
【偿债能力关注点】
[关注] 货币资金占比较低: 货币资金占总资产比重较低。
[关注] 现金持续损耗: 近一年货币资金同比持续下降。
[关注] 货币资金大幅减少: 本期货币资金金额较期初大幅下降。
[关注] 保守速动比率大幅下降: 保守速动比率同比大幅下降，关注变现能力变化。保守速动比率=(货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款)/流动负债。
[关注] 现金比率过低，关注流动性风险: 现金比率较低。
公司近年资产负债率
公司近年流动比率
【营运能力】
2021年三季度,公司应收账款及票据规模为2.3亿，同比上升4.7%，环比上升27%。公司应收账款周转率（含应收票据）为0.5，低于行业平均（1.9）。公司存货规模为1.3亿，同比上升54.8%，环比上升8.1%。公司存货周转率为0.9，低于行业平均（20.7）。
【营运能力关注点】
[关注] 存货周转率下降: 存货占总资产比重较高，存货周转率同比下降。
[关注] 应收账款周转率下降: 应收周转率同比下降；应收账款占比较高。
[关注] 关注存货消化回款情况: 存货/总资产比例较高，存货周转率同比下降；应收账款票据/总资产比例较高，应收款项周转率同比下降。
[关注] 关注存货与收入比例: 营业收入/平均存货同比降低，存货/总资产比例较高。
公司近年来应收账款及票据情况(亿)
公司近年来存货情况(亿)
【现金流】
2021年三季度,公司经营/投资/筹资活动产生的现金流分别为1109.2万/-1.4亿/-3593.6万，同比变化-84.2%/-234.3%/24.4%。其中，销售商品、提供劳务收到的现金为1亿，同比减少72.8%。销售收现比为87.1%，与行业平均数值相差不大（96.2%）。
公司近年三项现金流净额情况(亿)
公司近年来销售收现比/净现比情况
【其他关注点】
[关注] 货币资金沉淀较差: 货币资金/总资产比例较低；经营现金流净流入但货币资金较年初大幅减少，或经营现金流净流出。
[关注] 预付账款大幅增加: 预付账款同比大幅增加。
[关注] 经营活动现金未有效沉淀: 货币资金/总资产比例较低；投资活动现金净流出，经营活动现金流净流入，经营+投资现金流净流出。
【杜邦分析】
2021年三季度,公司ROE为-6.3%，同比下降44.6%，环比下降74.1%；净利率为-39.1%，同比下降216.5%，环比下降25%；总资产周转率率为0.1，同比下降46.2%，环比上升35.4%；权益乘数为1.6，同比上升5.5%，环比上升6.5%。净利率和权益乘数共同作用带动ROE变化。
公司近年来杜邦分析
估值
截止2021-10-26,公司PE(TTM)为145.1倍，位于近五年83.7%分位数，高于行业PE(TTM)（43.3）。近五年,公司PE(TTM)在2018-03-12达到最高值，为829.4倍。在2016-10-27触底，为-473.8倍。
公司与行业近年PE(TTM)
截止2021-10-26,公司PB(MRQ)为3.9倍，位于近五年73.3%分位数，高于行业PB（2）。近五年,公司PB在2021-08-18达到最高值，为6.1倍。在2018-10-18触底，为1.4倍。
公司与行业近年PB
