$中天3(SZ400174)$  公告没有看，只粗略的扫了一下报告，出具的是非标意见没错，但是保留意见的报告在我看来已经是最好的结果了！

审计分成无保留意见，保留意见，无法表示意见和否定意见。正常情况下无保留意见是最好的情况，代表审计认可公司在所有重大方面都公允的反映了。那我为什么说保留意见是最好呢，因为保留意见认为财报有一部分科目有问题，可能没法查，也可能是没法获得证据，中天的保留是针对公允价值变动损益的，前面说过公允提减值主要来自于管理层主观判断，只是判断有个科学长期的可预测方式，审计去验证，但中天在重整，管理层乃至治理层存在分歧很正常，审计没法继续查，所以有保留，但是其他部分审计全都是认可的！！！那这不就是最好的结果吗？

然后是股东变化，很多人认为平安是转股的，我觉得不是，先说一下债转股的原理吧，双方协议完成，然后公司用资本公积转增股本，这时候在报表上只是所有者权益部分的内部变动，跟债权没关系，因为已经形成决议了，相当于先把股权准备好，所以股本变化了！然后清理债权金额，确定转股债权人，统计完以后按照对应的转股份额办理登记，这个登记是很快的，通常不会有先后！重点这是截止24年底的报告，也就是那时候平安就做了登记了。

可能还是有人不明白，说清楚一点就是，资本公积转增股本是为债转股和战投进行股权登记的准备工作，准备好了一次性的就更新了，不会有先后，所以现在虽然已经变为120亿股本，但其中50亿还没有登记到相应的人名下，这在报告里面普通股股本结构里面写的很明确！所以平安这个一定不是债转股的，而金世旗持股没变，那就说明平安这个股权来自于二级市场或者场外交易，这个应该能理解吧！！！

还有一点也很重要，就是报表收入下滑35个点，成本基本等比例变动，这很正常，但是利润却增加了75个点，当然这里面有很大原因是去年减值造成的，但是数据比例也说明公司在优化运行结构，也就是所谓的降本增效。这里面有一个重要数据就是退保金下降了121个点，本年数据为负，简单理解就是保险开始收保费了，说明保险开始企稳了，中天未来的经营依托保险和证券，这个数据说明什么，这个不用解释吧！

平安在没有转股的情况下买入五亿，金世旗的质押明明已经破了质押协议的价格，却没有选择拿钱了结，那只能说明平安是想要股权，加上债转股的部分，这个数据就很可观了，跟我前面说的平安想要中天就对应上了！

至于有人说果子去哪了，如果读完我的文章还不知道怎么回事我只能说你没认真看，大哥，那五十亿股还没登记到具体人头上，你去哪看他啊！

总之看完这个公告，我又要说那话了，预祝诸君朱门先达笑弹冠！