$南网数字(SZ301638)$   

基本面隐患突出：

1. 关联交易依赖：公司超85%营收依赖南方电网，独立性存疑，业绩易受单一客户政策变动冲击。

2. 盈利波动剧烈：2023年净利润骤降至3.77亿元（2024年虽回升至5.74亿，但毛利率仅30%左右，低于行业均值），增长持续性不足。

3. 存货风险高企：截至2025年上半年存货账面价值达28.27亿元，占资产24%，若需求放缓恐引发跌价损失。

资金与技术面共振走弱：

· 近期资金持续流出，5日累计流出5.14亿元，主力减持意愿明显。

· 股价虽曾单日暴涨29%，但次日高开回落收长上影，筹码分散且抛压沉重，25.88元附近形成强阻力。

行业竞争加剧：电网数字化领域国企林立（如国电南瑞、东方电子），叠加技术迭代风险，估值溢价难维持。

策略：明日开盘果断减仓，规避短期回调压力。

以上分析基于公开数据，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。