【热点导读】

　　一天一个价，存储芯片或迎以AI驱动的新一轮景气周期

　　TrendForce预计2026年全球800G以上光收发模块达近6300万组

　　美国电信业将迎最强搅局者？“星链移动”商标暗藏大棋局

　　SEMI称2025年Q3全球半导体设备出货金额同比增长11%

　　中泰量子科技联合实验室在曼谷揭幕

　　字节旗下PICO与群核科技合作，打造世界最大的可交互XR资产库

　　冰雪产品爆单，有企业生产订单排到明年3月

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　　一天一个价，存储芯片或迎以AI驱动的新一轮景气周期

　　媒体报道，瑞银认为，随着行业产能大规模转向HBM，传统DRAM市场供应持续收紧，而需求保持稳健，供需错配推动定价能力显著增强。2026年第二季度美光传统DRAM毛利率预计达67%，首次超越HBM的62%。此后这一优势将持续扩大，第三季度传统DRAM毛利率将达71%，第四季度更是高达75%。

　　据媒体报道，内存条成了“电子茅台”，价格涨得比金条还快，力压世面所有理财产品。64G的DDR5内存套装，价格超过4000元，比游戏主机PS5还贵出1000块。华强北商家已经不给内存条贴价格了，因为一天一个价，乃至上午一个价、下午一个价。万联证券研报指出，当前存储芯片有望迎来以AI驱动的新一轮景气周期，需求拉动力更强、存储技术迭代进一步加速、供给端产能调控策略升级，同时短期供给端新增产能有限，供需缺口有望维持，本轮存储行业涨价持续性或更强。

　　上市公司中，矽电股份自主研发的高端全自动、高精度12吋晶圆探针台适用于存储芯片的探针测试。公司DEMO设备已发往长江存储等重点客户进行试产验证。精智达已基本实现半导体存储器件测试设备主要产品的全面布局，能够为客户提供系统化解决方案。

　　TrendForce预计2026年全球800G以上光收发模块达近6300万组

　　据媒体报道，根据TrendForce集邦咨询最新研究，随着数据中心朝大规模丛集化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，成长幅度高达2.6倍。

　　东北证券指出，光模块行业景气度持续攀升，明年需求可见度较高，订单指引持续上修，供不应求将成为行业常态。上游物料是影响光模块厂商交付能力的核心因素，需重视EML光芯片、CW光源、硅光芯片、无源光器件等上游核心环节的投资机遇。

　　公司方面，方正科技表示光模块领域为公司重点布局方向之一，公司已批量生产PCB产品应用于10G-100G-200G-400G-800G等光模块产品。兆驰股份在200G及以下低速光模块领域，已实现稳定量产并具备良好经济效益；400G/800G高速光模块样品已进入国内头部客户送样测试阶段，预计2025年第二季度可实现小批量出货。

　　美国电信业将迎最强搅局者？“星链移动”商标暗藏大棋局

　　公开文件显示，美国太空探索技术公司（SpaceX）已提交一项名为“StarlinkMobile”（星链移动）的商标申请，暗示马斯克已有建立一家移动通信运营商的计划。根据美国专利商标局（USPTO）网站的信息，SpaceX早于10月16日就提交了这项服务商标的申请。目前，该申请已被商标局受理，正等待分配给审查律师。SpaceX提交的申请文件显示，“星链移动”的业务为通信服务，即通过无线电信设备和卫星网络实现双向的、实时的传输服务，包括语音、音频、视频和数据。

　　卫星通信作为地面通信的重要补充，凭借覆盖范围广、不受地形限制、组网灵活及安全可靠等核心优势。银河证券赵良毕认为，卫星通信正在从传统的语音与应急连接，走向“通信+算力+数据”的复合型基础设施升级。其对标的是新一代信息网络的延伸与补充，而非对现有光纤光缆的替代。随着卫星产业链在中国的加速成型，ToC与ToB两类模式将共同构成卫星应用的“双轮驱动”，为天地一体化网络的长期发展奠定坚实基础。

　　上市公司中，华力创通具备通信、导航一体化芯片，如天通基带芯片集成天通卫星移动通信、北斗/GPS定位为一体，实现通信和导航一体化设计。雷科防务积极开拓天地一体化低轨道卫星通信应用，已承接星网项目的配套任务，研制了正样星载滤波器，主要应用在卫星发射链路部分；在遥感领域，形成了星上与地面系统紧密协作的产业能力。

　　SEMI称2025年Q3全球半导体设备出货金额同比增长11%

　　据媒体报道，国际半导体产业协会（SEMI）近日在《全球半导体设备市场报告》中宣布，2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%。

　　半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。国金证券表示，随着AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加长鑫、长存等国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。

　　公司方面，矽电股份已自主研发了多种类型应用探针测试技术的半导体设备，公司率先实现了国产12英寸晶圆探针台的产业化应用，并进入长江存储等多家重点客户进行验证。中科飞测的3D AOI设备、三维形貌量测设备、套刻精度量测设备等多种设备已经通过HBM先进封装工艺的验证并批量销售，技术指标对标国际领先的同类产品，客户基本覆盖国内主要HBM厂商。

　　中泰量子科技联合实验室在曼谷揭幕

　　中泰量子科技研讨会8日在曼谷举行，来自中国科学技术大学及泰国朱拉隆功大学、泰国玛希隆大学等十余所中国与东盟高校的近百名专家学者与会，共同揭幕量子科技联合实验室。当天，中科大量子网络安徽省重点实验室与朱拉隆功大学科学学院签约，正式成立中国科学技术大学—朱拉隆功大学量子科技联合实验室。中科大与朱拉隆功大学签订备忘录，就共同推进量子科技、AI化学等方面的合作达成共识。

　　此前，英特尔前首席执行官帕特·基辛格抛出重磅观点，预言“量子计算”将在两年内普及。他认为，量子计算将与经典计算、AI计算共同构成未来计算世界的“神圣三位一体”。长江证券计算机团队认为，当前时点量子计算产业正处于由0到1的发展初期，但其产业价值已逐步被市场认知，有望带动其上下游产业链进入快速发展期。并且，量子计算产业链上下游较为清晰，其上游为核心元器件，中游为量子计算机整机制造、软件算法环节，下游应用于金融、化工、制药、交通、物流等多个领域。

　　上市公司中，禾信仪器投资量羲技术，布局量子计算业务，标的方主要为量子计算机提供极低温极微弱信号测量调控设备，为量子计算产业上游的配套设备系统的提供商，上半年已实现收入7080万元，接近2024年全年收入。瑞斯康达与中国电信旗下子公司、研究院及省分公司展开合作，共同探索量子加密快线、超算快线、新型物联终端等多个前沿领域的发展。

　　字节旗下PICO与群核科技合作，打造世界最大的可交互XR资产库

　　字节旗下XR平台PICO与群核科技达成生态合作，双方基于PICO的XR硬件系统与群核科技平台的空间数据集，打造“世界最大的可交互XR资产库”，为全球开发者与企业用户提供XR内容生产基座。

　　随着XR扩展现实技术与人工智能技术加速融合，XR智能终端正成为连接虚实世界的关键载体。市场分析认为，AI+XR已开始对整个行业产生深远的影响，无论是在个人助手、健康健身、社交娱乐，还是在行业领域的生产、医疗、远程支持与教育等，AI+XR都在发挥重要作用。国盛证券认为，AI正处于景气周期，随着基础模型的不断优化、端侧以及AI应用与模型互相的正向推动，整个AI产业链均将受益于此上行的通道。

　　上市公司中，领益智造表示，谷歌是公司客户，有硬件业务往来。此外，Google与XREAL联合共同打造Android XR生态，公司作为XREAL的长期战略伙伴为XREAL的AR眼镜提供关键零组件和组装服务。春秋电子具备AI眼镜、手表等AI终端结构件的生产技术，目前已为部分客户供货AI眼镜结构件。三安光电在AI/AR眼镜领域，公司的Micro LED产品正与国内外终端厂商配合方案优化，已从技术验证迈向小批量验证阶段。

　　冰雪产品爆单，有企业生产订单排到明年3月

　　媒体报道，进入冬季，冰雪运动快速升温，浙江义乌也因冰雪季的到来，迎来“爆单”时刻，冰刀鞋、滑雪镜等冰雪产品正源源不断发往世界各地加速点燃冰雪经济。在浙江一家滑雪装备制造企业的车间，各条生产线正开足马力运转。据了解，这家企业开设滑雪镜生产线已经有7年，近几年销量增长明显。目前，滑雪板线的生产订单排到了2026年3月份。

　　近年来，在冰雪运动发展热潮中，我国冰雪经济迎来前所未有的发展机遇。华西证券研报表示，冰雪经济基本盘持续扩大，消费活力喷薄。携程平台数据显示，截至目前，11月至明年2月，国内滑雪及冰雪景区门票预订量同比激增约70%，海外相关预订也增长50%；尤其在滑雪项目上，11月以来，国内雪场门票预订量同比增幅高达近2.2倍，套票产品更受青睐，反映出游客对深度、一站式体验的追求。江海证券表示，冰雪经济在政策扶持下，前景广阔。冬季将至，冰雪运动及冰雪旅游旺季即将来临，在积极推动冰雪经济政策的支持下，看好冰雪产业链中的部分上市公司。

　　上市公司中，晶雪节能有涉足到冰雪产业，参与了长春、苏州滑雪场的基础设施建设。目前公司成为冰雪经济产业链中的重要参与者。冰山冷热表示，冰雪运动方面，公司积极致力于冰雪场馆建设，冰雪场馆已成为公司多个优势细分市场之一，近年来公司承接过多个奥运场馆和商业冰雪工程项目。